事时观察 · 餐饮 · 多品牌试验 内蒙古西贝餐饮押注鲜羊赛道：亏损超6亿、关店102家之后，新品牌"天边羊多"为何交给"95后"团队？ 2026年8月7日上午11点，内蒙古西贝餐饮（全称：内蒙古西贝餐饮集团有限公司）创始人贾国龙旗下"天边"系列第二个独立品牌"天边羊多"在北京丰科万达广场开出全国首店：全透明"草原鲜羊肉铺"操作间挂着凌晨4:30到店的整扇带骨鲜羊，厨师现场拆解、分切、穿串，中央一口深锅持续炖煮手把肉。开业不到3小时，首批手把肉售罄，12:30排号增至28桌。这场开业的热闹背后，是西贝创立以来"押注"最重的一次反差：主品牌刚完成史上最大收缩——关店102家、约占总数三成、涉及约4000名员工——而新品牌却由一支平均年龄约"95后"的内部团队全权操盘，且官方明确表态： 不放进西贝门店 。 "西贝本身主打草原牛羊肉，但不会变成羊肉专门店，所以用新品牌来承载这条产品线更合适。"官方给出的理由清晰，但市场要回答的问题是：这套"新团队＋鲜羊现制供应链"的组合，单店盈利模型多久能跑通？在月营收约2.65亿、月刚性开支约1.35亿的现金压力下，西贝还能给这场试验留多久的时间窗口？ 一、关键指标速览 关键项 数据 时点／口径 "天边羊多"全国首店 北京丰科万达5层，约300㎡ 2026-08-07开业 首店关联主体 呼和浩特天边羊多餐饮管理有限公司，注册资本100万元，马向东100%控股 2026-07-30成立 客单价 大众点评标注45元（ 界面新闻 ）与82元（ 今日头条 ）两说；每经按菜单估算约70–100元，官方称仍处测试期 开业前后 "天边砂锅焖面" 首店北京798（2026年2月，一说3月）；小程序口径在营约27家，窄门餐眼统计29家、覆盖8省13城 2026年8月初 西贝历年营收 2023年62亿 → 2024年58亿 → 2025上半年29亿；2025年11月单月约2.65亿（不足上年同期一半） 每经背景稿 本轮收缩 关店102家、约占总门店30%、涉及约4000名员工（北京10家、上海19家、广州5家、深圳8家） 2026年初确认 亏损与开支 2025年9月–2026年3月累计预计亏损超6亿；2025年11月单月人员薪酬等刚性开支约1.35亿 贾国龙公开口径 近半年融资 2026年1月A轮（新荣记张勇、前蚂蚁胡晓明等），注册资本8990.3万→1.02亿（+13%）；2026年3月林来嵘入股超2.16%，注册资本→1.04亿 2026-01／03工商变更 二、为什么是现在：一条从62亿到"断臂求生"的下行线 2023年 西贝营收约62亿元、门店超400家，连续十一年居中式正餐营收榜首（报道口径）；贾国龙对内定下2026年IPO、2030年营收千亿的目标。 2025-09-10 罗永浩微博质疑西贝"几乎全是预制菜还高价"，单日营收据报骤降200万–300万元、客流量减半；9月15日西贝公开致歉，承诺部分菜品门店现场制作。 2025年10–11月 西贝连发总规模超3亿元的消费抵扣券，未能止住下滑：11月全品牌单月营收2.65亿元，当月刚性开支1.35亿元。 2026年1月 贾国龙确认一季度关停102家门店（约30%）、涉及约4000人；同月20日完成A轮增资，注册资本增加约13%。 2026年2–3月 "天边砂锅焖面"首店落地北京798，客单价40–50元；3月西贝对中基层管理岗实施薪酬缓发、店长厨师长降薪30%（达成环比减亏后以奖金补发），贾国龙卸任核心品牌CEO、创始团队成员董俊义接掌；3月10日林来嵘入股完成工商变更。 2026-07-30 呼和浩特天边羊多餐饮管理有限公司注册成立——"天边羊多"的独立品牌载体提前一周就位。 2026-08-07 "天边羊多"全国首店开业，从"快速铺开"（焖面半年近30家）转向"单店验证先行"。 三、"鲜"的账：凌晨4:30到店、当日售罄，新模式的成本结构长什么样 支撑明档现制体验的，是一条比常规冻品羊肉重得多的供应链。门店负责人向每经确认：店内鲜羊全部产自内蒙古四子王旗的"黑珍珠"羊种——贾国龙今年在内蒙古考察时发现，团队用烤、清炖、手把等做法做了多轮内部盲测，该羊种在嫩度、多汁感和无膻味三项指标上评分占优；羊肉凌晨4:30到店，当天拆、当天卖、不隔夜。 环节 公开信息 定价 手把肉按部位计价：羊脖子18元/两、羊肋排17元/两、羊后腿15元/两；烤串按部位细分（羊脖筋、羊黄瓜条、羊后腿等），单串5–13元；招牌含羊肉烧麦、涮鲜羊肉锅、烤风干羊肉串 损耗约束 鲜羊无法长期存放、必须当日售罄，对每日销量预估与订货精准度要求极高；官方称"单店模式下成本尚可承受，未来扩张还需探索" 冷链 鲜羊冷链物流成本高于冻品，越往南成本越高；西贝称30余年供应链积累（含天然派供应链、汇通农业、汇通牧业等子公司体系）足以支撑，无需大量新增设备 首日运营波动 上午仅备两只鲜羊，出现点单后无货、上菜偏慢；中午已加备料，官方称后续继续调整 团队方面，每经独家披露：天边羊多由西贝内部一支平均年龄约"95后"的团队全权负责，贾国龙只定"做一个鲜羊新品牌"的大方向，菜品结构、餐具选型、门店空间设计均尊重团队方案；门店员工全部来自原西贝团队、未对外新增招聘，总部导师驻店逐项考核后上岗。门店前身是同址的天边砂锅焖面店，再往前是一家经营多年的西贝门店——"一址三牌"（西贝→焖面→羊多）正是"关一部分、转一部分、保留一部分"落地的具体样本。 四、为什么另起炉灶：官方口径、战略逻辑与隐忧 官方口径：不变成羊肉专门店 "西贝本身主打草原牛羊肉，但不会变成羊肉专门店，所以用新品牌来承载这条产品线更合适。"负责人还否认了"焖面未达预期才转向"的说法，称焖面运转稳定，"鲜羊是与西贝主品牌、天边焖面并行的独立探索，未来三种业态大概率长期共存"。 战略逻辑：用新品牌承接收缩 贾国龙3月公开定调：西贝品牌不放弃、保留核心门店，"关一部分、转（新品牌）一部分、保留一部分"，希望新品牌承接门店与富余员工。天边羊多在财务与运营上采用独立架构：工商信息显示关联公司为呼和浩特天边羊多餐饮管理有限公司（马向东100%持股，其同时担任西贝集团全资子公司内蒙古西贝汇通农业科技发展有限公司法定代表人）；门店认证信息则指向北京饭美美餐饮管理有限公司丰科万达分公司，饭美美由内蒙古西贝餐饮集团与北京饭香香餐饮管理中心（有限合伙）共同持股、实控人为贾国龙。 隐忧：多品牌烧钱与试错史 报道统计，贾国龙十余年间已尝试约十个餐饮品牌、九个折戟：燕麦工坊/燕麦面（2016）、麦香村（2017，改羊肉面后3个月停业）、超级肉夹馍（2018）、酸奶屋（2019）、弓长张（2020）、贾国龙小锅牛肉（规划百家最终收缩至北京12家）、贾国龙中国堡（53家直营，2024年基本退出）等。"天边"系列是少数仍在扩张的业态，但焖面快速铺店的同时，社交平台已出现对定价与出品效率的争议（红星资本局报道）。 五、钱从哪来：半年两轮融资，对冲的是一张高开支的报表 时间 事件 金额／比例 2025年1–9月 新潮传媒入股（ DO News 报道称投入约1亿元，投后估值达百亿元量级） 约1亿元 2026-01-20 A轮：新增台州新荣泰（新荣记创始人张勇100%持股）、杭州舟轩（前蚂蚁集团总裁胡晓明相关）、呼和浩特集体共创、成都迅达光电等股东 注册资本8990.3万→1.02亿，+13% 2026-03-10 B轮：林来嵘（众兴集团创始人、大中矿业实控人，2025年胡润榜95亿身家，贾国龙巴彦淖尔同乡）2月14日认缴224.7572万元 持股超2.16%，注册资本→约1.04亿 工商现状 天眼查显示注册资本10392.7747万元、实缴10302.8718万元，法定代表人贾国龙，登记参保42人 — 对照这张融资表的是经营端：2025年11月单月刚性开支约1.35亿元、单月营收约2.65亿元，2025年9月至2026年3月累计亏损预计超6亿元。也就是说，融资进来的钱，一部分在补主品牌收缩期的窟窿，另一部分在养"天边"系列的新店。此外，2025年10月西贝已入列内蒙古自治区2025年度上市后备库（C类培育企业），资本化预期仍在推进。 六、风险与赌点：两面证据 支撑因素 供应链复用30年积累，无需大量新增设备，单店测试成本可控； 半年内A轮、B轮接连落地，新潮传媒约1亿元入场，外部资金窗口短暂打开； 首日客流超预期：12:30排号28桌、不到3小时手把肉售罄； 与主品牌菜品协同：西贝门店今年以来已陆续上新吊炉生烤草原羊排、成吉思汗鲜羊烤肉等羊肉产品，为"鲜羊"心智预热。 压力项 鲜羊冷链贵、损耗高、必须当日售罄，扩张期成本随南移走高； 分析师林岳指出：国内多数鲜羊主题餐厅盈利状况不乐观，成熟单店模型仍未跑通，北方消费者更倾向在家自制羊肉； 首日客流中尝鲜型占比高，复购率未经验证；上午仅2只羊的备货即暴露订货预估短板； 主品牌仍在降薪缓发余波中，中基层队伍稳定性待观察； 焖面扩张（27–29家）＋羊多单店打磨＋主品牌修复三线并行，都在消耗同一份现金流。 七、下一步验证什么 首月复购率 ：热度回落后，尝鲜客是否转化为常客——这是单店模型成立的第一道门槛； 单店盈亏平衡点 ：官方称单店成本尚可承受，但未给平衡周期；客单价在45元/82元/70–100元三个口径之间摇摆，最终定价即盈利模型的关键变量； 第二店节奏 ：小程序已开放北京六里桥旗舰店预点单但未公布开业时间——从"焖面式快铺"转向"验证先行"后，第二店何时落地是扩张信号； "一址三牌"的可复制性 ：西贝→焖面→羊多的改造路径，能否在关停门店上批量复制，决定"转一部分"的承接能力； 股东容忍度 ：新荣记张勇、胡晓明、林来嵘等新股东对多品牌烧钱与亏损扩大的态度，将决定下一轮融资与时间窗口。 来源 每日经济新闻：开业现场、95后团队、客单价估算、供应链与首日运营细节 凤凰网财经：西贝官方关于"不变成羊肉专门店"的回应 每日经济新闻（新浪转载）：鲜羊赛道完整报道 界面新闻：天边羊多关联公司、A/B轮增资明细、大众点评人均45元 今日头条：大众点评人均82元、焖面小程序约27家店、林来嵘入股细节 红星资本局：首店面积300㎡、窄门餐眼29家8省13城、六里桥旗舰店预点单 深圳商报·读创（东方财富转载）：门店认证关联公司北京饭美美餐饮管理有限公司 今日头条（每经背景稿）：62亿/58亿/29亿营收线、罗永浩事件、关店与降薪、十品牌九败试错史 每日经济新闻（新浪财经）：林来嵘入股、注册资本增至1.04亿、贾国龙仍为实控人 DO News：新潮传媒约1亿元、投后估值百亿元量级、贾国龙及部分原有股东合计持股降至25.6% 天眼查：内蒙古西贝餐饮集团有限公司工商基础信息 天眼查：实际控制人／控股链（汇通农业、天边品牌管理等子公司） 内蒙古自治区地方金融管理局：2025年度上市后备库（拟入库）企业名单公示