四川百茶百道实业：立秋销量涨超300%，股价停在发行价三成——10天奶茶季，赢完流量赌咖啡 2026年8月7日立秋，“秋天的第一杯奶茶”进入第六年。四川百茶百道实业（茶百道，02555.HK）8月6日抢跑推出薄荷系列，立秋当天近4000家门店销量涨幅超300%；但7月24日收盘价4.58港元，只有17.5港元发行价的26%。门店端爆单与资本端破发同时发生，正是这轮“奶茶季”最值得盯住的落差。 数据截至 2026-08-08 ｜ 主要来源：网易财经、扬子晚报、汉声网、中金研报、天眼查 先看四组数字：流量热，估值冷 涨超300% 茶百道立秋当日门店销量涨幅 报道口径：截至当天中午，多家外卖/团购平台销量达平日4倍， 近4000家门店 销量涨幅超300%。 扬子晚报 7000万杯 2026立秋单日茶饮销量预测 企迈平台预测值；其统计的2025年立秋当天茶饮销量为4928.68万杯，同比+53.73%。 网易财经 53.95亿元 茶百道2025年总营收（+10%） 2025年净利润8.2亿元（+71%），经调整净利润8.3亿元（+29%），境内门店8621家。 itbear 4.58港元 7月24日收盘价，约为发行价26% 总市值约70.78亿港元；52周区间4.42–9.427港元，历史最低2.971港元。 汉声网行情 “秋一杯”第六年：从1天拉长到10天 2020年一张聊天截图点燃的“秋天的第一杯奶茶”，如今被平台和品牌共同做成了一个长约10天的消费档期。美团数据显示，2025年立秋期间全国超25万家饮品门店参与活动，活动周期已从单日拉长至10天，外卖平台发放免单券超5000万张。 网易财经 2026年，品牌把上新进一步前置： 8月4日（立秋前3天） 古茗 上新大红袍系列（直火乌龙pro、苹果大红袍、咸奶油大红袍），押注岩茶“秋香”； 一点点 富桂观音奶茶低调上市，立秋当天再推两杯15.9元起的亲民套餐。 8月5日 茶理宜世 “好珍桂”上市（玄米乳×金桂乌龙），当日全部门店买一送一。 8月6日 茶百道 薄荷系列三款（清凉薄荷冰奶、薄荷好椰、薄荷脆脆冰）上市，主打“最后一波清凉”； 瑞幸 借《大鱼海棠》十周年联名推出桂花米酿乌龙、桂花米酿拿铁。 8月7日（立秋当天） 茶百道爆单 ：截至中午平台销量达平日4倍、近4000家门店涨超300%； 蜜雪冰城 上新黄桃果霸与黄桃燕麦酸奶；企迈平台订单量11:20:46突破1000万杯，比2025年早15分钟。 企迈官方（新浪财经） 抢跑逻辑很直白：先上新，先起量，先占住“今年第一杯”的心智。但“早”不一定等于“赢”——冠军要看单日总盘，而这一点恰恰最缺公开数据。 7000万杯预测悬在哪：先对齐口径 “2025年立秋卖出4928万杯”“蜜雪7500万杯”“美团+淘宝闪购2.6亿单”——这些数字常被并列引用，但口径完全不同，不能直接比大小： 口径 数值 覆盖范围 出处 企迈平台，2025立秋当天 4928.68万杯（+53.73%） 接入企迈系统的品牌门店（企迈自称服务50多万家门店） 网易财经 ／ 百度百科 蜜雪冰城，2025立秋当天 7500万杯 单品牌全国门店，头部品牌中唯一公开当日总杯数 今日头条分析 美团+淘宝闪购，2025立秋当天 2.6亿单 两平台茶饮+咖啡订单量合计 今日头条分析 茶百道，2026立秋当天 未公布总杯数；门店销量涨超300% 报道口径，指“近4000家门店”（与2025年末8621家门店总数的差异，报道未说明） 扬子晚报 企迈预测，2026立秋 冲击7000万杯 预测值；截至8月8日未见官方最终披露 网易财经 结论 ：杯数、单量、涨幅是三个互不换算的坐标系。目前公开单日总量的只有蜜雪冰城；茶百道、古茗、瑞幸均未披露当日总杯数，“立秋冠军”在公开数据层面尚未成立，7000万杯预测要等平台最终数据验证。 茶百道的抢跑打法：流量先到，利润后到？ 茶百道这次是“双线压注”：一边用 虎斑橘拿铁 （现刨橙皮+芝士奶盖）打咖啡心智，仅预售阶段就卖出超20万杯；一边用薄荷系列打“最后一波清凉”，卡住夏末秋初的过渡口感。 扬子晚报 配合全国蓝V“贴秋膘大会”抽20元免单券，立秋当天CBO（首席品牌官）还空降新浪总部送新品——营销动作明显比同行更“重”。 为什么抢跑？业内人士把“秋一杯”定义为对品牌综合运营能力的一次年度“压力测试”。 同花顺 茶百道能接住爆单，靠的是供应链底子：2025年末全国26座仓配中心、水果统配率提升至80.4%、约95%门店每周两次以上配送。 itbear 单日涨300%的背后，是两倍人手、提前备货和系统承压。 但流量是有成本的：免单券、平台补贴、临时用工都是当期支出，单日爆单不等于单店盈利改善。中金7月22日研报预计，茶百道2026年上半年 净增门店仅约200家、低于年初预期 ，原因正是加盟商盈利压力与咖啡机采购占用现金流。 中金研报（微博转载） 公司档案：2025年刚走出“净利腰斩” 上市与融资 2023年6月以接近180亿元估值完成10亿元融资（兰馨亚洲领投，正心谷、草根知本、中金、番茄资本跟投）； 36氪 2024年4月23日登陆港交所，发行价17.5港元、募资约25.9亿港元。 新浪财经 2025年报 营收53.95亿元（+10%）、净利润8.2亿元（+71%）；门店8621家（+226家），三线及以下城市占比46.1%；海外门店38家；全年上新117款新品，注册会员1.827亿。 itbear 利润波动 经调整净利润：2023年12.6亿元 → 2024年6.25亿元（ 同比-49% ）→ 2025年8.3亿元（+29%）。2024年净利近乎腰斩，2025年刚回到反弹通道。 itbear 商业模式 2025年收入中，向加盟商销售货品及设备51.21亿元、占比 94.92% ，特许权及加盟费仅占3.55%。 汉声网行情页 加盟商的进货量即公司收入基本盘。 工商底子：公司2020年12月31日成立，注册资本14776.34万元，法定代表人、董事长兼总经理王霄锟，参保人数149人（2025年年报口径），控股股东四川恒盛合瑞实业集团认缴9000万元。 天眼查工商信息 风险观察 股价长期破发 ：7月24日收盘4.58港元，较17.5港元发行价跌约74%；7月31日市值约70.78亿港元，处于52周低位区间（4.42–9.427港元），历史最低2.971港元。 汉声网行情页 增长降速预警 ：中金预计2026年上半年收入同比+6%、经调整净利润+3%，“略低于市场预期”，主因去年同期高基数与雨水天气。 中金研报 咖啡赌局占用现金流 ：咖啡机已铺设约2800家门店、日均出杯约50杯，全年目标约4000家——增量贡献明显，但采购先花现金流；2026上半年门店净增放缓即与此相关。 中金研报 拓店节奏承压 ：上半年预计净增约200家、签约400家，全年指引600–800家——加盟商盈利压力直接传导至公司94.92%的卖货收入。 中金研报 关联方诉讼线索（子公司层面） ：全资子公司四川蜀味茶韵供应链有限公司曾因劳动争议被起诉，涉南京江宁区法院（2024）苏0115民初7840号判决书；另一子公司四川蜀信致远企业管理咨询有限公司有侵害商标权纠纷起诉记录。均为子公司诉讼，与上市公司主体的责任关系需以公司公告为准。 天眼查企业风险 行业估值仍在底部 ：7月29日沪上阿姨盈喜带动港股茶饮股集体上涨，茶百道涨近3%；但H股新式茶饮行业市盈率仅约13.76倍，修复依赖业绩兑现。 格隆汇（新浪转载） 下一步验证什么 立秋最终数据 ：企迈7000万杯预测能否兑现；茶百道、古茗、瑞幸是否公布单日总杯数——这是“谁赢了”唯一的裁判。 2026中期业绩 （预计8月底披露）：中金预测收入+6%、经调整净利+3%是否兑现，直接决定“流量能不能变成利润”。 咖啡业务进度 ：全年约4000家咖啡机铺设目标、单杯增量与回本周期。 拓店兑现度 ：全年净增600–800家 vs 上半年约200家，加盟商盈利是否改善。 估值修复窗口 ：4.58港元处历史低位，若中报与立秋数据双超预期，能否触发板块级修复（行业PE约13.76倍）。 来源与口径说明 网易财经：喝奶茶、尝桂花糕、抹修护霜……仪式感拉满！立秋时令消费大爆发（2026-08-08，输入报道） 扬子晚报：你的秋一杯做好了！茶百道近4000家门店销量涨超300%（2026-08-08） 同花顺：茶百道近4000家门店销量涨超300%（2026-08-08） 今日头条：2.6亿单，7500万杯，为何“秋天的第一杯奶茶”前五年查不到数据（2026-08-07） 企迈官方（新浪财经转载）：秋天的第一杯奶茶，早早破千万了（2026-08-07） 百度百科：秋天的第一杯奶茶（含企迈2025立秋49,286,773杯数据明细） 汉声网：茶百道（02555.HK）行情页（股价、市值、发行价、主营构成） 汉声网：业绩快报·茶百道2025上半年总营收25亿元、净利润同比+40%（2025-08-30） itbear：茶百道2025年业绩亮眼：营利双增，门店下沉、咖啡新品等多维度发力（2026-03-28） 格隆汇（新浪转载）：港股异动·茶饮股集体上涨（2026-07-29） 微博财经：中金研报·茶百道咖啡推广好于预期（2026-07-22） 新浪财经：三年收入135亿元，茶百道正式登陆港交所（2024-04-23，天眼查融资历史收录） 36氪：茶百道完成接近180亿元估值融资（2023-06-09，天眼查融资历史收录） 天眼查：四川百茶百道实业股份有限公司·工商基础信息 天眼查：四川百茶百道实业股份有限公司·企业天眼风险（关联方线索） 注：本文所有引用仅指向可访问来源；“近4000家门店涨超300%”“企迈7000万杯预测”等均为报道或平台口径，公司未单独披露2026立秋当日总杯数。股价为2026年7月行情，非即时数据。