事时观察 · 基金评级 × 行情检验 财通基金管理：双五星"攻守兼备"刚上榜，代表产品近一月已回撤17% 济安评级2026年二季度榜单显示，184只综合五星偏股混合基金中171只靠盈利"冲线"；同时拿下"抗风险五星"的攻守兼备产品屈指可数，财通基金管理旗下财通均衡一年持有期混合（013238）被点名。但评级周期刚结束，AI行情急转直下——"扛得住"三个字，正被市场逐日检验。 济安金信2026年二季度五星偏股混合型基金评级给出了一个扎眼的结构： 184只综合五星基金中，171只（约92.9%）同时获得盈利能力五星 ，"会涨"几乎成了准入门槛；而保持盈利五星的同时斩获抗风险能力五星的产品稀缺， 财通均衡一年持有期混合（013238）与工银新兴制造混合（009707）被列为本期代表 。 矛盾在于时间窗口。评级以2026年二季度为周期，而7月起AI、半导体板块深度回调： 创业板指7月下跌23%、科创50下跌26% 。截至8月5日， 财通均衡一年持有期混合A近一月净值下跌17.33% ；公司另一张流量牌——权益投资总监金梓才在管的7只产品， 7月单月净值跌幅均达约30% 。评级说它"攻守兼备"，市场先让它"摔了一跤"。 92.9% 184只综合五星基金中获盈利五星的占比（171只），济安评级2026Q2 2只 本期被点名"盈利+抗风险"双五星的偏股混合基金代表：财通均衡013238、工银新兴制造009707 −17.33% 财通均衡一年持有期混合A近一月净值涨幅（截至2026-08-05） +535% 金梓才在管规模一季度末89亿→二季度末565.48亿元，全市场主动权益第二 双五星产品长什么样：财通均衡013238数据卡 这只被济安点名的"攻守兼备"产品由贾雅楠管理（2024年10月21日起，任职期收益+179.83%），成立于2021年11月24日，业绩基准为沪深300指数×55%＋恒生指数×20%＋中债综合指数×25%。 截至2026年8月5日披露净值 ： 指标 数值 备注 今年以来 +57.76% 截至2026-08-05 近一年 +97.71% 同类排名259/8343 近三年 +214.26% 截至2026-08-05 成立以来 +127.05% 截至2026-08-05 近一月 −17.33% 7月板块急跌的代价 单日 +3.27% 2026-08-05单日反弹 持仓显示方向并不"均衡"：前十大重仓清一色AI硬件产业链——源杰科技9.75%、中际旭创8.68%、新易盛7.90%、兆易创新7.25%、杰华特6.18%、三环集团6.08%、普冉股份6.07%、民爆光电5.23%、华正新材3.90%、生益科技3.13%。集中度低于金梓才产品（第一大重仓未破10%），但赛道同源。 为什么"攻守兼备"成了稀缺品 济安对偏股混合基金从盈利能力、抗风险能力、择时能力、选股能力四个维度评价； 盈利能力由阶段收益率与詹森指数共同决定，意在剔除系统性风险、衡量主动管理Alpha 。结果就是"会涨"的人手一张，而能在下跌中守住利润的凤毛麟角——这正是投资者分辨"牛市冲得猛"与"熊市扛得住"时，该盯住的第一指标： 抗风险能力评级，以及评级截止日之后的行情检验 。 工银新兴制造混合（009707）与财通均衡并列被点名，两者均押注制造业升级方向，但工银隶属另一家管理人， 本期评级中两者为同榜对照的双五星样本 。 评级与行情的赛跑：时间线 2026-06-11 新人袁泽强接管财通科创LOF、财通科技创新混合，时点恰逢科技板块高位。 2026-06-17 市场传"财通基金因PCB板块被突击检查"， 知情人士称纯属谣言 ；同日上海金融法院开庭审理（2026）沪74民特115号"申请撤销仲裁裁决"案，当事人含财通基金、上海财通资产管理有限公司，结果未披露。 2026-07 AI、半导体深度回调，创业板指单月−23%、科创50−26%；金梓才7只在管产品单月净值跌幅均达约30%。 2026-07-23 二季报收官：金梓才在管规模565.48亿元，单季暴增476.38亿元， 位列全市场主动权益基金经理规模第二 。 2026-08-05 财通均衡单日+3.27%，但近一月已转负至−17.33%——双五星评级数据截止后约一个月。 2026-08-09 钛媒体刊发本期双五星产品深度参考，财通均衡被列为攻守兼备代表。 财通基金管理：一家被"一个人"撑起的中型公募 据天眼查工商信息，财通基金管理有限公司2011年6月成立于上海虹口区，注册资本2亿元，参保234人，董事长吴林惠、董事兼总经理徐春庭； 2025年报显示股东为财通证券40%、浙江亨通控股30%、杭州市实业投资集团30% ，另80%控股上海财通资产管理有限公司。融资历史上，2016年财通证券、杭实集团参与战略融资，2018年瀚叶股份参与，金额均未披露。 规模轨迹说明这家公司的弹性与脆弱并存： 2024年首次跻身千亿阵营（1011.44亿元），2025年末回落至847.78亿元（同比约−16%）；2026年一季度末公募总规模891.42亿元，二季度末非货规模飙至1543.02亿元，行业排名从59升至36 。国泰海通主动权益绝对收益榜（数据截至2026-06-30）显示，财通基金近十年收益率935.38%，在98家可比公司中排名第一。 规模激增的核心引擎是金梓才一人：一季度末在管89亿元，二季度末565.48亿元， 财通成长优选混合单季从33.06亿元增至208.49亿元、财通价值动量混合增至108.84亿元 ；多只产品阶梯式限购（单日申购上限从1万元一路压至100元），封闭期的财通多策略福鑫定开多次发布溢价风险提示并停牌。 风险观察：四件事需要点名 复制粘贴式持仓，同涨同跌。 金梓才7只在管产品二季度第一重仓股全部为新易盛，前十大高度重合；财通价值动量股票仓位76.62%，其余产品均在80%以上 。高弹性换来7月单月均跌30%——这是"牛市冲得猛、熊市扛不住"的典型样本。 新人首秀即遇回撤。 袁泽强6月11日接管两只基金，截至8月初任职区间回撤33.59%/30.98%，7月区间净值−37.38%/−43.49%，"任职50天年化亏损约93%"一度登上热搜； 财通8月1日为另一只定开产品增聘基金经理骆莹 ，被外界视为对新人授权机制的补救。 传闻与司法程序。 6月的"被查"传闻已由知情人士辟谣； 上海金融法院"申请撤销仲裁裁决"案为程序性开庭记录，未见已披露裁判结果 ——这两项均不构成对公司风险状态的定性判断。 评级的滞后性。 抗风险五星基于二季度滚动数据，无法预测7月的赛道急转。财通均衡近一月−17.33%，意味着"攻守兼备"需要靠三季度评级用新数据重新证明。 分析建议（非事实陈述）： 本期榜单对投资者的真实价值不在"五星名单"，而在两把尺子——一是盈利能力之外的抗风险评级是否同时拿到（92.9%的五星基金做不到），二是看评级截止日之后的实际回撤。财通均衡的双五星证明了它过去三年的赚钱与抗跌能力，但"抗风险"是滚动指标，不是未来保证；真正要盯的是三季度评级、金梓才限购产品恢复申购后的规模留存，以及袁泽强接管产品在板块企稳后的净值修复。 下一步验证什么 三季度济安评级：财通均衡"抗风险五星"在经历17%回撤后能否保住； 限购产品恢复申购后的规模留存与赎回压力（金梓才一人管565亿，占公司主动权益大半壁江山）； 袁泽强接管的两只产品在AI板块企稳后的表现，能否摆脱"高位接棒"质疑； 8月5日财通均衡单日+3.27%、工银新兴制造同日+5.70%的反弹，是否为板块阶段性企稳信号。 来源 钛媒体｜单项致胜：五星偏股混合型基金产品深度参考（2026年二季度） ： https://www.tmtpost.com/8096691.html 新浪财经转载｜同一篇济安评级分析 ： https://finance.sina.cn/cj/2026-08-09/detail-inimtchp8861969.d.html 新浪财经｜财通均衡一年持有期混合A净值快讯（2026-08-06披露） ： finance.sina.com.cn/money/fund/…/doc-inimikrr4768376.shtml 同花顺财经｜三个月增加2万亿！谁在领跑？谁在突围？（规模数据） ： https://m.10jqka.com.cn/20260724/c678396507.html 新浪财经｜财通基金金梓才：单季暴增476亿 ： https://finance.sina.cn/fund/jjyc/2026-07-23/detail-iniiuwta4595645.d.html 同花顺财经｜财通基金被查传闻背后（辟谣） ： https://m.10jqka.com.cn/20260617/c677544555.html 达摩财经｜财通基金顶流"翻车"，新老基金经理齐遭闷杀 ： https://m.sohu.com/a/1059704403_100011510/ 投资者网｜泼天流量下，财通基金的"冰火两重天" ： http://cj.sina.cn/articles/view/6192937794/17120bb4202002squ0 天眼查｜财通基金管理有限公司（工商/年报/司法） ： https://www.tianyancha.com/company/514106961 ｜ 司法风险页 注：工银新兴制造混合（009707）本期双五星身份引自济安评级原文；其最新净值数据由新浪财经基金净值快讯披露，本稿未单列引用链接。市场有风险，投资需谨慎。