富士康工业互联网一周吸金超40亿：算力链的钱，正从光模块流向AI服务器？ 8月9日财联社周度盘点给出一个少见的分流结果：本周主力资金净流入超40亿元的个股只有四只——富士康工业互联网（601138.SH，下称工业富联）、中际旭创、胜宏科技、天孚通信，算力链包揽全部席位；净流出超15亿元的是长鑫科技、东方财富、云南锗业、比亚迪。一周之内，钱在算力链内部完成了一次高低切换：美国FCC禁令草案传闻砸下光模块龙头，AI服务器与PCB接棒。工业富联近5个交易日累计上涨21.64%，总市值回到1.35万亿元。这笔换仓赌的是英伟达Rubin，还是只是超跌反弹？ 本周资金流向：算力四席包揽净流入榜，比亚迪、云南锗业被减 主力净流入（本周超40亿） 主力净流出（本周超15亿） 工业富联 长鑫科技 中际旭创 东方财富 胜宏科技 云南锗业 天孚通信 比亚迪 数据来源：财联社8月9日周度盘点。指数同期：上证指数周涨2.81%，深成指涨5.39%，创业板指涨6.55%。 与资金流向互为印证的是板块表现：CPO概念股威尔高周涨65.41%、通宇通讯周涨56.52%，电子化学品、小金属、通信设备板块涨幅居前。但榜单里有一处明显反差值得注意： 云南锗业周涨49.48%，主力资金却净流出超15亿元 ——涨得最猛的小金属龙头正被资金兑现，这更多是稀土配额收紧预期下的题材博弈，而非趋势资金的主场。比亚迪周净流出超15亿元，则延续了深圳万亿阵营洗牌的逻辑：截至6月30日，深圳注册的万亿市值企业已只剩工业富联一家。 工业富联的五个交易日：从除息到冲高回落 8月3日（周一） XD除权除息日，收55.90元，成交萎缩至52.77亿元，主力小幅净流出。 8月4日（周二） 英伟达高管宣布CPO（共封装光学）已进入量产、交换机开始向核心客户交付，算力链集体大涨。工业富联收59.93元（+7.21%），成交98.62亿元，主力净流入13.95亿元，总市值约1.19万亿元。 8月5日（周三） 美国FCC起草禁令草案、拟禁止进口中国数据中心光模块新机型的传闻发酵：中际旭创单日成交675亿元刷新历史天量，新易盛主力净流出19.85亿元居全市场第一。工业富联逆势封上涨停（65.92元）。 8月6日（周四） 主力资金净流入42.26亿元居全市场第一；同日胜宏科技（+17.12%，净流入15.46亿）、紫光股份（+7.63%，净流入13.24亿）跟涨，工业富联收68.27元。 8月7日（周五） 冲高69.65元后回落，收68.18元（-0.13%），成交110.14亿元，总市值13529.70亿元；近5个交易日累计涨21.64%。主力转净流出3.48亿元，获利盘比例达71.17%。 为什么是它：业绩翻倍 + Rubin放量预期 + 真金白银回购 2025全年 营收9028.87亿（+48.22%） 归母净利352.86亿（+51.99%）；每10股派6.5元，全年分红194.51亿，分红率55.12% 2026一季度 营收2510.78亿（+56.52%） 归母净利105.95亿（+102.55%）；毛利率7.35% 2026上半年预告 归母净利234亿–244亿（+93%~101%） AI服务器营收同比+230%，800G以上数据中心交换机出货量+1.4倍；Q2单季128亿–138亿 资金抢筹工业富联，基本面锚是明确的：2025年云计算业务营收6026.79亿元、同比增88.7%，AI相关业务占比显著提升；2026年上半年预告归母净利润接近翻倍，且扣非口径（227亿–237亿元）与归母口径几乎无水分。产业催化剂在8月4日集中落地——英伟达CPO量产、新一代Spectrum-6以太网交换系统支持Vera Rubin平台，而工业富联是全球AI服务器ODM龙头，被机构测算占据约四成份额，Rubin系列下半年进入量产爬坡被视作下一段收入兑现点。公司自身也在8月3日除息后、7月27日抛出10亿–20亿元回购方案，回购价格上限103元/股，较当时股价溢价约67%。 风险与分歧：这些信号不能跳过 7月刚经历深度回撤。 6月中旬股价最高84.95元，7月3日已收64.72元，一个月市值从1.68万亿元缩至1.28万亿元，约32万户在80元上方套牢；7月单月回撤21.41%。本周大涨有相当部分是超跌修复。 周五已现高位分歧。 8月7日冲高遇阻，主力净流出3.48亿元、获利盘71.17%、量比0.85，短线指标进入超买区。按8月7日收盘价计TTM市盈率约33倍，机构90天目标均价84.36元虽高于现价，但估值已计入较高成长预期，容错空间有限。 商业模式的结构性约束。 代工模式毛利率仅7.35%（2026Q1），客户集中度高，业绩高度依赖北美云厂商资本开支；海外业务占比高，FCC禁令草案、出口管制等地缘变量会直接扰动订单与估值预期。 关联方线索（来自公司档案，非公司本体风险）。 股东富泰华工业（深圳）有限公司在其他企业持有的股权被冻结（26万元，执行案号（2024）粤0309执保15697号之一，龙华区法院）；该股东及鸿富锦精密电子（郑州）、富士康科技集团等股东曾涉多起合同、劳动纠纷及开庭公告；公司投资的南宁富联富桂、富联科技（晋城/济源）、上海采日能源等有开庭公告记录。以上均指向股东与投资企业，未发现指向工业富联本体的处罚或被执行记录；公司2021年曾被深圳龙华局商事主体公示信息定向抽查，未见处罚披露。 判断：不是弃算力，是算力内部换座位 把“资金风格切换”拆成两层看，结论并不相同。 大盘层面 ：资金从比亚迪、东方财富撤出、向AI硬件集中，与“深圳万亿阵营只剩工业富联”的市值洗牌是同一逻辑——AI资本开支景气对传统权重的挤压仍在继续。 算力内部 ：中际旭创本周主力净流入同样超40亿元，说明资金并未撤出光模块赛道，而是做了板块内的高低切换——8月5日光模块高位龙头被FCC传闻砸出天量，资金转头涌入AI服务器与PCB（工业富联、胜宏科技）。共同的产业催化仍是英伟达CPO量产与Rubin放量，这决定了切换是轮动而非离场。 下一步验证什么（未来1–2周）： 中报正式披露能否落在预告区间（尤其Q2单季128亿–138亿元）； 股价能否站稳68元、放量突破70元；失守65.9元关键支撑则反弹结构受损； FCC禁令草案是否落地，对光模块与CPO出口的实际影响； 英伟达Rubin四季度量产爬坡节奏与北美云厂商资本开支指引。 说明：本文为基于公开信息的事件观察，主力资金口径为行情软件按逐笔大单推算的交易数据，不构成投资建议。文中“关联方线索”均指股东或投资企业的记录，不等于公司自身风险。 来源 财联社｜图解牛熊股：CPO概念股涨幅居前，小金属板块表现活跃（2026-08-09） 搜狐财经｜转载财联社：图解牛熊股（2026-08-09） 东方财富（南方财经）｜工业富联：2025年净利润352.86亿元，同比增51.99%（2026-03-10） 中财网｜AI服务器量价齐升，工业富联上半年净利预增近一倍（2026-07-13） 雪球｜工业富联半年度业绩预增公告解读：归母净利234亿–244亿元（2026-07-13） 今日头条｜工业富联放量大涨7.21%：AI算力龙头蓄势（2026-08-04） 今日头条｜工业富联主力净流入42.26亿居首：算力硬件主战场从光模块切到AI服务器（2026-08-06） 今日头条｜工业富联8月7日走势分析：近5日涨21.64%，总市值13529.70亿元（2026-08-07） 今日头条｜工业富联8月7日行情报告：TTM市盈率33.28倍与风险提示（2026-08-08） 搜狐（证券之星）｜工业富联8月7日主力资金净卖出3.48亿元、一季度财务数据（2026-08-07） 今日头条｜本周CPO大起大落：板块内部高低切换复盘（2026-08-08） 今日头条｜工业富联从84.95元跌到64元：32万户80元上方深套（2026-07-05） 今日头条｜深圳万亿巨头仅剩工业富联？市值洗牌背后（2026-07-05） 天眼查｜富士康工业互联网股份有限公司｜工商基础信息 天眼查｜富士康工业互联网股份有限公司｜2025年企业年报（股东名单） 天眼查｜富士康工业互联网股份有限公司｜实际控制人/控股链 天眼查｜富士康工业互联网股份有限公司｜企业天眼风险（关联方线索） 天眼查｜富士康工业互联网股份有限公司｜双随机抽查