广东顺德农村商业银行两年吞下7家村行、第8家在途：村行资产“暂时看不到底部”，这盘棋赌什么？ 8月9日， 网易财经 报道称，梳理国家金融监管总局金融许可证信息，从2024年5月至今两年多，全国已有560余家村镇银行注销，存量从2021年峰值1651家回落至1000余家。广东顺德农村商业银行（下称“顺德农商行”）被点名为本轮异地并购的典型样本：两年完成7家村镇银行吸收合并，2026年7月13日原址改建深圳龙华支行、首次进入深圳；7月21日又公告拟吸收合并中山小榄村镇银行，两年内第8家，收购代价约5.03亿元。行业里一边是“宜早不宜迟”的抢购，一边是“资产质量下滑暂时看不到底部”的警告——顺德农商行押注的究竟是什么？ 为什么是它：净利连续下滑，弹药仍在 先把这家银行的基本盘摆出来。据其 2025年年报 ，截至2025年末，顺德农商行资产总额4879.69亿元（集团口径4967.47亿元），同比增长3.60%；全年营业收入77.16亿元，同比下降7.14%；税后净利润29.37亿元，同比下降13.59%，2024—2025年净利连续两年下滑；净息差降至1.27%。资产质量指标则出现改善：不良贷款率1.51%，比上年末下降0.10个百分点，不良余额与不良率实现近四年来首次“双降”；拨备覆盖率173.57%，但比上年末下降1.72个百分点。 总资产（2025年末） 4879.69亿 +3.60% 净利润（2025） 29.37亿 -13.59% 净息差（2025） 1.27% 续降 不良贷款率 1.51% -0.10pct 拨备覆盖率 173.57% -1.72pct 注册资本（2026.4增资后） 53.36亿 +5410万 扩张的动因清晰可查：这家前身为1952年顺德农村信用合作社、2009年底改制的老牌农商行，2017年启动上市筹备、2019年提交IPO申请， 2025年7月4日因与保荐人中金公司共同撤回申请被深交所终止审核 ，8年IPO长跑折戟。IPO通道关闭后，跨区扩张只剩两条路：参股与并购。2025年年报对外投资显示，该行除控股多家村镇银行外，还参股揭西、揭东、梅州、高州、云浮、五华等地农商行，是省内农信体系整合中的活跃持股方。正如 网易财经援引一家农商行人士 所言：“这是当前监管政策环境下农商行突破区域发展唯一的方式。” 收编清单：两年7家+1家在途，沿“黄金内湾”铺网 2024年底 吸收合并高明顺银村镇银行（自设），2025年3月高明支行揭牌，为佛山地区首个“村改支”项目。 2025年7月 广东金融监管局一次性批复同意吸收合并广州番禺、东莞常平、佛山南海、江门新会4家“新华系”村镇银行——均由安徽马鞍山农商行跨省发起设立。 2025年内 三水珠江村镇银行完成改制并入；全年合计落地6家吸收合并。 2025年12月15日 番禺、东莞常平、南海高新、新会4家“村改支”支行同日揭牌，创广东省内首次4家同日开业纪录。 2026年1月 深圳金融监管局印发深金复〔2026〕6号批复， 同意顺德农商行吸收合并深圳龙华新华村镇银行 并承接其清产核资后的资产、负债、业务、网点和员工。 2026年7月13日 深圳龙华新华村镇银行并入、原址改设深圳龙华支行， 该行首次跨区域进入深圳展业 。 2026年7月21日 公告拟吸收合并中山小榄村镇银行：经2026年第一次临时股东大会决议，九江银行以1.26亿元转让其持有的25%股权， 整体收购代价约5.03亿元 ；尚待小榄村镇银行股东会审议及监管核准。 从佛山高明起步，串联广州、东莞、江门、深圳，再向中山延伸——沿珠江口“黄金内湾”的网点骨架已经成形。 南方+报道 援引顺德农商行董事长李宜心的话称，2025年12月四家支行同日开业是“从地方性农商行向区域性农商行的历史性跨越”。 资产质量：两本账摆在面前 回答“抄底还是接盘”，要看两本账。第一本账是标的本身的成色——目前能查到公开数据的被并/增持村行，分化明显： 标的 区域/发起行 状态 可核验资产质量数据 中山小榄村镇银行 中山市；九江银行2008年发起（广东省首家村行，注册资本2.5亿，成立时全国之最） 拟吸收合并（第8家，在途） 全国十佳、5A级村行，存贷规模长期居广东省村行第一梯队；整体对价约5.03亿元 深圳龙华新华村镇银行 深圳市；马鞍山农商行2016年发起，注册资本3亿元 2026年7月13日完成 批复文件要求清产核资后承接全部资产负债 广州番禺/东莞常平/佛山南海/江门新会新华系4家 广深莞佛江；马鞍山农商行跨省发起 2025年完成 2025年12月15日4家支行同日开业，未披露单独财务数据 丰城顺银村镇银行 江西宜春；顺德农商行2010年发起（省外首家，现持股60%→拟升至75%） 2026年7月江西金融监管局同意受让3家股东股权 2025年末总资产21.80亿元、贷款15.04亿元；营收4408.26万元（+11.45%）；净利润由盈利99.54万元转为亏损1228.79万元；不良率2.05%（+0.25pct）；拨备覆盖率169.54%，逼近150%监管红线 樟树顺银村镇银行 江西宜春；顺德发起 控股中 2025年营收4577.19万元（+2.16%）；净利润由盈利413.85万元转为亏损946.27万元 注：丰城、樟树顺银数据来自 东方财富援引的村行财报 。 第二本账是行业口径。 网易财经引述受发起行委派推进“村改支”的从业者苏敏 的判断：村镇银行资产质量下滑趋势“暂时看不到底部”，“早点下手收购”是对形势的判断。承接一家村行绝非注销牌照那么简单——以恒丰银行为例，2024年4月吸收合并重庆江北恒丰村镇银行，针对这家注册资本仅3亿元的村行，其2023年年报已计提资产减值准备2.65亿元。这意味着顺德农商行每收编一家，都要为存量不良、人员安置、系统改造和拨备补提先付一笔隐性对价。这也是为何5.03亿元买下广东村行“第一梯队”的小榄，看起来像一笔便宜的生意，但真实成本要看并表后的拨备计提。 风险观察：扩张的另一面 盈利仍在探底。 2026年一季度营收18.05亿元（+5.34%）回正，但净利润4.48亿元同比继续下滑9.86%。净息差1.27%的绝对水平，在“村改支”并表后还要摊薄。 个人贷款风险显性化。 2025年末个人贷款不良余额18.17亿元（+1.66亿元），个人不良率2.15%（+0.23pct），集中于个人经营贷和信用卡透支。 单一行业不良高企。 2024年年报显示，交通运输、仓储和邮政业贷款不良率高达29.33%（不良金额12.61亿元），而2019—2022年该行业不良率均为0。 资本补充承压。 IPO撤回后，2026年4月仅增资5410万元、注册资本升至53.36亿元，扩张与拨备消耗考验内源资本。 治理层波动。 行长王磊2026年7月因工作调动辞任 ，行长职位空缺；原董事长姚真勇2024年11月涉嫌严重违纪违法被查（其2023年初已卸任）。 司法面以清收为主。 公开执行公告多为该行作为申请执行人的信用卡纠纷追偿（如(2022)粤01执3309号，标的43.3万元，终本），属常规催收动作，未见重大败诉或被执行记录在本次核验范围内。 这套打法还能复制到哪 顺德农商行不是唯一买家，但它是节奏最激进的。 网易财经梳理 ：江南农商行2026年4月收购启东珠江村镇银行、切入启东市场，拟收购江都吉银村镇银行进军扬州江都（方案将于8月13日临时股东会审议）。深圳市场同样热闹—— 湘财Plus报道 ，广州农商行已收编深圳坪山珠江村镇银行（深圳首个村行改革落地），桂林银行在深圳发起的深圳宝安桂银村镇银行亦将被吸收合并。 可复制的区域条件大致是三条：一是当地仍有存量标的——全国村行存量已从1651家峰值降至1000余家，武汉农商行从47家收缩至34家，上海农商行、成都农商行、常熟银行旗下村行均从“30+”降至“20+”；二是发起行主动退出跨省布局——马鞍山农商行退出“新华系”、九江银行退出省外村行，都在批量释放标的；三是监管正在加码主发起人责任， 拟将主发起人最低持股比例从15%大幅提升至51% ，资本实力弱的城商行、农商行将更难承接，反而利好顺德这类头部机构。 顺德农商行自己的选择标准，据其对外口径是“网点服务未覆盖、地方经济发展相对较好”的区域——这正是大湾区核心城市与其省外控股村行所在地（江西宜春）之间的取舍逻辑。 下一步验证什么 中山小榄村镇银行股东会是否通过吸收合并、监管是否核准，以及最终对价是否落在5.03亿元区间——这决定第8家的真实成本。 被并村行并表后，顺德农商行不良率、拨备覆盖率两个指标的变化——这是检验“抄底”还是“接盘”的最直接数据。 持股升至75%的丰城顺银能否扭亏，以及其新任董事长刘勇平（曾参与揭西农商行改革化险）主导的化险方案成效。 行长空缺后，谁来接棒执行这套“村改支”扩张战略；在净利连续下滑背景下，扩张节奏会不会放缓。 来源 网易财经｜两年多560家注销，村镇银行被加速收编！跨区异地并购兴起（2026-08-09） 听潮｜顺德农商行拟吸收合并中山小榄村镇银行，两年内并购第八家村镇银行（2026-07-21） 南方+（搜狐转载）｜湾区金融变局：顺德农商行的扩张与小榄村镇银行的谢幕（2026-07-26） 财经｜顺德农商银行：2025年实现税后净利润29.37亿元（2026-05-07） 凤凰网｜行长王磊辞任，总资产逼近5000亿，8年IPO长跑折戟（2026-07-14） 东方财富｜跨区域布局新动作！顺德农商行拟收购江西一亏损村行股权（2026-07-07） 新浪财经｜筹备8年还是黄了 顺德农商行终止IPO（2025-07-07） 国家金融监督管理总局｜深金复〔2026〕6号批复文件 湘财Plus｜深圳首个村行改革落地、广州农商银行首入鹏城，还有2家也有进展（2026-01-08） 微信｜从坪山到龙华：深圳村镇银行改革持续推进（2026-01-09） 天眼查｜广东顺德农村商业银行2025年企业年报（2026-03-18公示）