许昌市胖东来商贸：年销20亿、利润过亿的首店年底关停，租约旧账里藏着扩张考题 8月9日，“胖东来生活广场店年底关闭”冲上热搜。 许昌市胖东来商贸集团有限公司 （下称“胖东来”）创始人于东来在个人账号发文证实：许昌生活广场店将于2026年12月关闭。关店不是因为客流或亏损，而是一笔2015年留下的租约旧账——项目负责人员未按公司规定操作、租约合同未统一签订，导致“个别租户租金涨到无法想象的地步”。尽管该店年销售20亿元、年利润超1亿元，于东来仍选择关停，称“失去公平正义的底线，始终是我的心结”。 网易财经 、 新京报 均报道了此事。 先看这笔账：一家店在胖东来盘子里的分量 生活广场店不是普通门店。公开资料显示，它2002年1月1日开业，营业面积23000平方米，涵盖超市、服装、餐饮、医药等业态，是胖东来首家大型综合商场、历史最悠久的门店之一。 新京报 援引于东来6月公布的数据称，2026年上半年该店累计销售额超9.77亿元——约占集团同期销售额的7%。关掉它，等于在集团半年盘子里划掉约7个百分点的销售。 生活广场店年销售额 20亿元 于东来口径 该店年利润 超1亿元 于东来口径 2026上半年该店销售 超9.77亿元 约占集团同期7% 集团2026上半年销售 139.55亿元 同比+24.23% 集团2025全年销售 235.31亿元 同比+38.71% 全国门店数 14家 截至2026年7月，均在河南 集团的盘子仍在快速做大：据 大河财立方经新浪财经发布的数据 ，2024年胖东来全年销售额169.64亿元，2025年增至235.31亿元，增幅38.71%； 新浪财经报道 称2025年末公司利润超8亿元、账上现金充裕。也就是说，关店发生在公司“最不缺钱”的时点——这恰恰是于东来反复强调的“信仰和开心永远是第一位的”的选择题。 为什么关：租金畸高、退租不成，与2015年的管理漏洞直接相关 于东来8月9日的回应把问题讲得很具体：2015年左右，许昌生活广场项目因负责人员未按公司规定操作，租约合同未统一签订，最终导致个别租户租金涨到“无法想象”、远超公平范围。如今合同到期，公司面临两难——“很多租户已签订合同退租不成，但继续经营又影响情绪”。他承认“这几户占比并不大”，但坚持“无论钱多钱少，失去公平正义的底线，始终是我的心结”。 新京报 这不是胖东来第一次为租金“掀桌子” 于东来在同一篇文章里翻出旧账：当年新乡大胖店年利润达六七千万元，当甲方租金从800多万元涨至2400万元时，“我想都没想直接放弃”。 网易财经 公开资料显示，新乡大胖店（新乡百货）2005年开业、2015年因租金问题撤店，后经当地政府与市民挽留，2016年改名“胖东来·大胖”换址重开。 对比项 新乡大胖店（2015年） 许昌生活广场店（2026年） 经营体量 年利润六七千万元 年销售20亿元、年利润超1亿元 租金问题 甲方租金800余万元→2400万元（约涨3倍） 2015年租约未统一签订，个别租户租金畸高 于东来决策 “想都没想直接放弃” 合同到期后关店，“信仰和开心永远是第一位的” 后续走向 政府挽留，2016年换址重开为“大胖” 2026年12月关闭，暂无重开表态 “新乡大胖”换址重开信息来自公开资料整理；生活广场店后续安排以公司官方口径为准。 时间线：24年首店的起点与终点 1995年 前身“望月楼胖子店”在许昌起步 1997-09-18 许昌市胖东来商贸集团有限公司注册成立（注册资本5660万元） 2002-01-01 生活广场店开业，23000平方米，胖东来首家大型综合商场 2015年左右 生活广场项目负责人员未按规定操作，租约未统一签订，个别租户租金畸高；同年新乡大胖店因租金放弃 2026-06-22 于东来公布集团上半年数据：累计销售139.55亿元，同比+24.23% 2026-08-07 于东来直播宣布生活广场店将于12月关闭，“每一个项目都是国际一流的品质，达不到的都关了” 2026-08-09 于东来发文详述租金纠纷始末，话题冲上热搜 2026-12 生活广场店计划正式关闭 公司的底牌：收入、文化与正在铺开的新盘子 工商档案显示，许昌市胖东来商贸集团有限公司经营状态为存续，法定代表人于东来同时任董事长、董事、总经理； 天眼查控制链信息 显示于东来为最终受益人，持股69.9647%（2025年报口径认缴3960万元）。对外投资网络覆盖超市、珠宝、餐饮、文化娱乐等， 天眼查 记录22家关联企业中，许昌市胖东来梦之城商贸有限公司（注册资本1亿元，2025年11月成立）与胖东来餐饮（郑州）有限公司（2026年6月成立）是两张新牌。 用人成本与文化是胖东来的另一张牌。据其官方披露：2025年全年全业态员工平均到手工资8974元/月，2026年1—3月升至9598元/月；2026年上半年集团流失员工52名、流失率0.50%，管理层零流失。 网易财经 这套“高工资、高休假、低流失”的模型，正是生活广场店这类标杆门店“利润过亿仍舍得关”的底气来源，也是外界争议其“文化优先是否限制扩张”的焦点。 关掉之后：老店收缩与新店扩张同时进行 生活广场店关闭的同时，胖东来正在河南铺开更大的盘面：郑州首店计划2026年10月开业（ 大河财立方 ）；许昌“梦之城”项目2026年5月开工，建设及装修投入约65亿元（不含土地款），规划总建面42万—60万平方米，计划2029年9月面世，且于东来多次表态“全靠企业自有资金，不贷款”。 新浪财经 按公开盘点口径，截至2026年7月胖东来全国14家店（许昌11家、新乡3家），生活广场关闭后，许昌的大型综合商场将剩时代广场、天使城两座，全国门店降至13家。 这意味着一个清晰的分工逻辑正在成形：关掉受制于人的租赁旧店，把销售重心和资本投入转向自持物业与郑州新市场。租金纠纷两次逼停门店（新乡2015年、许昌2026年），也反向解释了胖东来为何砸重金自建“梦之城”——与其在别人的楼里谈租金，不如自己盖楼。 风险观察：三个待验证的问题 20亿销售盘子谁来接。 生活广场店年销20亿元约占集团2025年全年销售的8.5%（口径不同，仅作参照），关店后时代广场、天使城能否承接客流，郑州店10月能否如期开业，将直接决定集团2027年的增速曲线。 租约纠纷是否升级。 “退租不成”意味着部分租户合同仍在有效期内，12月关店前后是否产生腾退纠纷、补偿谈判乃至诉讼，目前没有公开信息，需跟踪后续公告。 “文化优先”的边界成本。 胖东来档案中的司法记录以知识产权维权为主（如2024年诉国家知识产权局的商标行政纠纷、新乡卫滨区法院审理的不正当竞争纠纷，均为胖东来作为原告方）， 天眼查司法风险页 未见其作为被告的规模性纠纷。真正需要盯的不是官司，而是“达不到标准就关店”的决策在扩张期（郑州、梦之城）会重复几次、每次的财务代价多大。 下一步验证什么 四件事可作观察锚点：①12月关店是否如期执行、租户如何处理；②2026年10月郑州首店开业时点与首店数据；③梦之城项目资金与建设进度（65亿元自有资金投入对现金流的实际占用）；④生活广场关闭后，集团2026年下半年及2027年上半年销售同比是否守住24%以上的增速。 引用来源 网易财经：胖东来生活广场店将关店，于东来个人账号发文 新京报：胖东来一老店年底关闭，于东来：个别租户租金畸高、有失公平 大河财立方/新浪财经：累计销售139.5亿元！于东来晒胖东来半年成绩单 新浪财经：投资65亿元的“梦之城”开工，胖东来进军房地产？ 天眼查：许昌市胖东来商贸集团有限公司工商基础信息 天眼查：许昌市胖东来商贸集团有限公司实际控制人/控股链 天眼查：许昌市胖东来商贸集团有限公司司法风险汇总 数据口径说明：销售、利润及员工数据均为公司创始人于东来个人账号或媒体报道口径；工商数据来自天眼查档案；“全国14家店”为公开盘点口径，非公司官方披露。关店前后租户处理方案、郑州店开业时点以公司后续官方信息为准。