油气 · 渤海 · 2026-08-10 中国海洋石油渤中19-6一期全面投产：日产油气当量超5200吨，东部最大海上气田进入“稳产与爬坡”接力期 8月9日，中国海洋石油宣布我国渤海首个千亿方大气田——渤中19-6气田一期开发项目全面投产。从2023年11月一期投产，到2026年8月一期全面达产，再到二期钻井全面启动却未公开时间表——这座埋深超5000米、地层最高204℃的气田，正用一期稳产与二期爬坡的接力，回答京津冀及环渤海地区的夏季用气缺口。 1 日产油气当量 超5200吨 一期全面投产后 日产气 350万立方米 按下游管网负荷动态调配 累计产气 超28亿立方米 截至本次投产前 探明天然气储量 超2000亿立方米 另有石油液体超2亿立方米 平均井深 超5500米 一期部署65口开发井 地层最高温度 204℃ 硬度超过常规碳钢 为什么是现在：天然气端上半年只增0.6%，一期投产正卡在迎峰度夏窗口 宣布时点不是巧合。8月9日正值迎峰度夏关键期，而自然资源部8月3日通报显示：上半年我国海洋原油产量同比增长3.6%，海洋天然气产量仅增0.6%——两个数字的剪刀差，直接指向一个结构性缺口：上半年国内没有大型海上气田集中投产，天然气增量基本靠存量稳产。 5 渤中19-6一期全面投产，成为年内海洋天然气端最重的一个增量事件。 区域意义同样明确。我国天然气资源“西多东少”，渤中19-6位于渤海中部海域、距天津市约175公里，是东部最大海上气田、也是渤海首个千亿方气田。按官方口径，一期达产后将形成年产超30亿立方米天然气供应能力。 8 气田所在渤海油田2025年油气产量当量已突破4000万吨、稳居全国第一大原油生产基地；今年上半年累计生产油气突破2100万吨，再创历史新高。 1 5 对京津冀及环渤海地区而言，这是把“东部用气缺口”直接折算成管网负荷的工程。 204℃与超硬地层：这座气田的难点全在“潜山” 储量数字之外，真正决定开发难度的是地质条件：气藏埋深超5000米，潜山储层裂缝密集，地层最高温度204℃、硬度超过常规碳钢。中国海油天津公司工程技术作业中心称，团队相继突破极硬地层钻井工艺等4项关键技术，项目钻井作业平均井深超5500米。 1 3 这不是一座“按图施工”的气田。2023年11月14日一期投产时，官方披露的工程体量是：1座中心平台、3座无人井口平台、4座导管架总重逾3.2万吨，1座天然气处理终端，8条海底管线与3条海底电缆，65口开发井中设计井深超6000米的多达17口，并创下渤海油田井深纪录；项目完全自主设计建造，具备超高压循环注气、岸电应用、生产井远程智能控制能力。 4 运营层面，气井实行“一井一策”，按下游管网负荷动态调配生产。 3 从试验区到二期：一条“边干边看”的时间线 渤中19-6的开发策略是“整体部署、分期开发、试验先行”。把已核验节点排开，可以看到一期如何一步步“跑通”，二期又如何刚刚起步： 2020年10月 试验区率先投产，成为“试验先行”的起点。 8 2023年11月14日 一期开发项目投产，当时预计高峰日产油气超5000吨油当量；这是渤海湾盆地迄今最大气田建设项目。 4 2026年6月2日 二期3座平台主体结构在天津智能制造基地建造完成，由海洋石油工程股份有限公司承建，项目转入安装与调试。 6 2026年6月9日 二期首口井开钻。 5 2026年7月28日 国资委转载中国海油报道：二期建设、注气压缩机调试等重点工作正有序开展。 7 2026年8月9日 一期全面投产：日产油气当量超5200吨、日产气350万立方米，累计产气超28亿立方米。 1 2 值得注意的空白是：二期钻井工程已全面启动，但计划钻井数量、完工时间、投产时间均未公开。这大概率不是进度滞后，而是海上复杂油气藏的常规节奏——一期的生产数据、储层压力表现，会直接决定二期钻井方案与平台设计。 7 产能接力：2026年渤海与南海的投产矩阵 渤中19-6不是孤例。把2026年已投产、在建和刚签约的项目摆在一起，能看到中国海洋石油的增量来源正在从“单一项目”转向“多项目接力”： 项目 位置 关键数字 状态与时间 下一步看点 渤中19-6一期 渤海中部（距天津约175公里） 探明气储量超2000亿方、油超2亿方 2023-11-14投产；2026-08-09全面投产 日产气350万方爬坡至年产超30亿方 渤中19-6二期 同上 新建3座井口平台、3座导管架 2026-06-02平台主体完工；钻井全面启动 投产时间表仍空白 垦利10-2油田群一期 渤海南部海域 探明储量超1亿吨；日产超2800吨（折合年产能约102万吨） 2026-05-27全面投产 24口热采井注热效果 文昌16-2油田 南海北部琼东海域 15口开发井；设计产能未披露 2026年5月下旬投产 海南区域首个海上油田项目放量 渤中26-6油田二期 渤海 全球最大变质岩潜山油田 海上安装已完成 投产节点 乌石16-5/16-9油田 湛江海域 动用原油储量2600万方；总投资约120亿元 2026-07-29签约 预计2028年投产 数据为公开报道口径；同期还有恩平24-2加挂井槽项目完成机械完工。 5 上半年海洋原油3.6%的增速能否延续，将取决于这批新项目投产节奏与老油田自然递减之间的博弈。 财务与经营：集团AAA评级，上市主体Q1净利391亿 看主体档案，先分清两层：宣布并运营渤中19-6的是集团层面（新闻通稿以“中国海油”统称），资本市场上的财务数据则来自集团核心上市平台。 主体 关键信息 中国海洋石油集团有限公司（集团） 国有独资，国务院国资委100%认缴出资1138亿元；成立于1983年（曾用名中国海洋石油总公司）；参保约8.5万人；董事长张传江；中诚信主体评级AAA、展望稳定（2018年7月评定）。 9 10 12 14 中国海洋石油有限公司（上市主体，600938.SH／0883.HK） 2025年归母净利润1221亿元，同比下降11.49%；2026年一季度归母净利润391.44亿元（+7.06%）、营收1160.79亿元（+8.63%）、毛利率51.17%、负债率27.09%；2025年末期股息10派4.7881元已实施；半年报预约2026年8月27日披露。 9 10 11 上市主体2025年净利下滑11.49%、2026年一季度转增7.06%的波动，说明盈利仍对油价周期高度敏感；气田带来的产量增量是“量的护城河”，但单价仍由市场决定。对上半年业绩，市场机构中性预测归母净利约800亿～860亿元（预测值、非正式数据，以8月27日半年报为准）。 9 风险观察 油价周期仍是最大变量。 上市主体2025年净利-11.49%、2026Q1净利+7.06%，与油价走势同向；气田增产只能对冲部分价格风险，不能改变盈利的油价弹性。 9 10 天然气端增速缺口未根本解决。 上半年海洋天然气产量仅增0.6%，一期年产超30亿方能力填补的是东部缺口，但全国天然气增量仍依赖单个大型项目的投产节奏。 5 二期时间表缺失。 官方仅确认“钻井工程全面启动”，钻井数量、完工与投产时间均未披露；“边干边看”意味着一期生产数据直接决定二期方案，存在节点延后可能。 7 地质与成本压力。 204℃、超硬地层、潜山裂缝储层叠加平均井深超5500米的工程量，钻完井成本与作业风险高于常规浅层气田。 1 4 司法与合规记录（已核验范围内）。 集团主体层面未见经营异常或行政处罚记录；司法记录为2024年8月吕梁中院一宗劳动合同纠纷开庭（原告薛平贵）及2023年东城区双随机抽查。涉诉与担保线索多集中在子公司层面（如中海信托曾被执行、海洋石油工程与海油发展存在对外担保记录），属关联方线索而非集团主体直接风险。 13 下一步验证什么 8月27日半年报 ：Q2净产量、桶油成本、资本开支是否延续“增储上产”节奏，是气田投产转化为报表增量的第一个验证点。 9 二期节点披露 ：官方何时给出钻井计划与投产时间表——目前这是渤中19-6最大的信息空白。 7 日产气爬坡路径 ：从日产350万方到年产超30亿方，需跟踪管网负荷与“一井一策”下的高产井动态。 3 迎峰度夏窗口 ：7—9月京津冀及环渤海地区用气高峰数据，检验新增产能对区域缺口的实际覆盖程度。 1 来源 证券时报《渤海首个千亿方气田一期开发项目投产》 （2026-08-10） 央视新闻（新浪财经转载）《我国渤海首个千亿方大气田Ⅰ期开发项目全面投产》 （2026-08-09） 同花顺财经（证券时报报道全文）《渤海首个千亿方气田一期开发项目投产》 （2026-08-10） 中国海洋石油集团官网《渤海首个千亿方大气田Ⅰ期开发项目投产》 （2023-11-15） 今日头条《上半年海洋原油产量增3.6%，垦利10-2等油田全面投产》 （2026-08-04） 今日头条《渤中19-6气田Ⅱ期3座平台主体完工》 （2026-06-02） 今日头条《渤中19-6气田Ⅱ期钻井全面启动，为何后续节点仍无公开时间表？》 （2026-08-09） itbear《渤海首个千亿方大气田Ⅰ期投产，为京津冀能源供应注入强劲动力》 （2026-08-09） 东方财富《中国海油个股日历》 （2026-07-31） 东方财富（证券之星）《中国海油（600938）8月5日主力资金净卖出3.54亿元》 （2026-08-06） 东方财富《中国海油（600938）行情快照》 （2026-08-07） 天眼查《中国海洋石油集团有限公司｜工商基础信息》 天眼查《中国海洋石油集团有限公司｜司法风险汇总》 天眼查《中国海洋石油集团有限公司｜企业信用评级》 说明：市场机构对2026年上半年归母净利的预测为测算值、非正式数据，以公司8月27日披露为准；风险观察中“已核验范围内”指本次所读取档案与报道覆盖的可见范围，不代表事实不存在。油气产量、储量均为公开报道口径。