上海奇富开源ModelEvo：审批提速40%、净利指引却再降近五成，AI能换回翻身仗吗？ 主公司：上海奇富科技有限公司（奇富科技体系境内注册主体）｜事件日期：2026-07-13 开源、2026-08 下旬财报窗口｜本文业绩数字均出自上市公司奇富科技（QFIN / 3660.HK，前身360数科）披露口径 一边是开源、一边是下滑。 7月13日，上海奇富所在的奇富科技体系正式开源自动建模Agent ModelEvo，把任务澄清、样本构建、特征挖掘、效果评估沉淀为可复用的Skill Pipeline，官方口径下建模周期从“周级”压到“小时级”；公司称AI审批官已将单笔初审从“小时级”压至“分钟级”、审批效率提升40%以上（ 网易财经 ）。而几乎同时，管理层给出的2026年二季度净利润指引为8.3亿—9.1亿元， 同比降47%—51% （ 经济观察网 ）。AI故事与利润现实之间的窗口，就落在8月下旬的这份财报上。 先看清主角：一家2024年才成立的境内公司 上海奇富科技有限公司2024年6月4日成立，注册于上海普陀区大渡河路452号，2025年6月19日注册资本从1000万元增至4.8亿元（+4700%），曾用名“上海奇富数能科技有限公司”，法定代表人靳昕，登记机关为普陀区市场监督管理局（ 天眼查·工商基础信息 ）。 维度 已核验事实 股东结构 上海奇步天下信息技术有限公司100%持股，认缴、实缴均为4.8亿元（ 天眼查·股东 ） 疑似实控人 周鸿祎，间接持股约16.59%；持股路径经天津奇信富控、上海奇步天下等多层（ 天眼查·疑似实际控制人 ） 纳税资质 按征收率征收增值税小规模纳税人（ 天眼查·纳税资质 ） 年报口径 2024、2025年报营收、利润、资产均选择不公示，社保参保人数披露为0（ 天眼查·企业年报 ） 边界提示：上海奇富为境内注册法人，公开业绩数字来自上市公司奇富科技披露口径，二者不宜直接等同；但工商链条显示两者同处周鸿祎—奇步天下控制网络。 时间线：监管收紧一年里，AI动作与业绩下行的对撞 2025-06-19 上海奇富注册资本从1000万元增至4.8亿元，同日章程修正案备案（ 天眼查·企业天眼风险 ） 2025-10 据公开报道，助贷行业迎来监管新规，收紧银行互联网贷款合作机构准入与风控要求；“综合融资成本不超过年化24%”的政策信号趋明（ 搜狐 ） 2025-12 周鸿祎与子女签署终止协议，放弃对上市公司奇富科技的投票权与股份处置权，家族持股反升至19.1%（ 搜狐 ） 2026-01-08 联合复旦大学、华南理工发布信贷多模态评测基准FCMBench-V1.0，开源数据集与评测工具（ TechWeb ） 2026-03 CEO吴海生以“副驾驶”定位AI：审批官将饭店贷款材料处理压至一小时以内（ 网易 ） 2026-06 AI产品获“华鹰奖”，入选IDC生成式AI图谱；披露2025年协助放款小微1040.9亿元、服务三农411.9万人（ 搜狐 、 百家号 ） 2026-07-13 ModelEvo v1.0在GitHub开源，内置公开数据集示例（ 百家号 ） 2026-08下旬（预期） 2026年二季度财报发布窗口；管理层指引净利8.3亿—9.1亿元、同比降47%—51%（ 经济观察网 ） 数字对照：印钞机减速，AI指标却全线“提速” 口径 数字 信号 2025全年营收 192.05亿元（+11.9%） 高增长惯性仍在（ 头条 ） 2025 Non-GAAP净利 63.54亿元，经营利润率36.7% 历史最赚钱年报之一（ 搜狐 ） 2025 Q4净利 10.16亿元， 同比-46.8% 失速拐点（ 搜狐 ） 2025 Q4撮合放款 703亿元，环比-15.6%、同比-21.8% 主动收缩（ 搜狐 ） 2026 Q2指引 净利8.3亿—9.1亿元， 同比-47%—51% 下滑未见底（ 经济观察网 ） 估值 PE约2倍、市净率0.43、股息率超6% 市场拒绝科技估值切换（ 头条 ） 股价 12个月从约170港元跌至不足50港元（-61%+） 市值蒸发过半（ 头条 ） 科技输出收入 2025年同比+448% 体量尚小，未改变中介本质（ 头条 ） AI审批官 初审“小时级→分钟级”、审批效率+40%以上 公司口径（ 网易财经 ） 银行侧效果 审批自动化率90%以上、不良率压至0.5%以下 公司口径（ 网易 、 搜狐 ） FCMBench成绩 自研Qfin-VL-Instruct以64.92分综合第一，覆盖18类证件、8446个测试样本 第三方对比基准（ TechWeb ） 注意：业绩数字为上市公司披露口径，AI指标多为公司新闻稿自述口径，两者不可混用为同一验证链条。 三问：赌什么、卡在哪、下一步看什么 赌什么？——利率被锁死之后，AI是仅剩的两条腿之一 24%综合融资成本上限若落地，高息差闭环被拆掉，公司选择主动压规模、压利率、砍高风险资产，代价是Q4净利-46.8%、Q2指引再降近五成。在此背景下，AI承担双重角色：对内以审批自动化、不良率压降对冲成本压力；对外以科技输出（同比+448%）向缺算法人才的中小银行卖能力，ModelEvo开源正是后者的获客动作——官方定位就是“让中小银行跨越算法人才不足的障碍”（ 百家号 ）。 卡在哪里？——开源是技术普惠，变现仍是问号 ModelEvo与FCMBench免费开放，短期难直接产生收入；科技输出在192亿元营收盘子里占比仍小，尚不足以把公司从“金融中介”改写成“科技公司”。更现实的压力在资金方一侧：合作银行在监管压力下收缩助贷规模时，正是最需要风控技术的时候，也是对外输出信任度最被拷问的时候（ 头条 ）。开源带来的行业声望，能否转化为银行付费订单，尚无公开数据支撑。 下一步看什么？——8月下旬财报的三张表 一是放款量与在贷余额是否止跌；二是净利降幅是否收窄（指引-47%—51%是底线还是区间上沿）；三是科技输出收入占比是否抬升。三者同时验证，才谈得上“AI价值试验田”兑现为利润修复（ 经济观察网 ）。 风险观察：自身多为工商调整，压力更多落在股东一侧 在本次已核验的天眼查风险索引范围内，上海奇富自身记录集中在注册资本、出资方式、法定代表人及名称变更等2024—2025年工商调整，多为提示性信息，未见行政处罚、经营异常或被执行记录（ 天眼查·企业天眼风险 ）。更值得注意的线索在其股东上海奇步天下一侧，属关联方而非目标公司自身： 股权出质 ：上海奇步天下名下登记21笔有效股权出质，出质方包括天津奇信富控（9091.75万元）、北京奇睿天成（1004.48万元）、共青城中财奇虎三期（310.68万元）等，质权人集中为北京志汇天下科技有限公司，登记时间集中于2025年6月（ 天眼查 ） 股权冻结 ：股东上海奇步天下的股东之一汉富（北京）资本管理有限公司所持股权，被北京金融法院冻结3笔、各103.56万元（案号含（2024）京法执74字第1018号等）（ 天眼查 ） 诉讼记录 ：上海奇步天下关联“侵权责任纠纷”一审民事裁定书（（2024）豫1329民初175号，河南省新野县人民法院），裁定书性质，未见实体判决结果（ 天眼查 ） 上述三条均为股东及更外围主体的登记与司法公开信息，是否影响上海奇富经营或控制链，当前索引不足以确认，仅作关联方线索提示。 来源 网易财经《做透AI价值试验田 奇富科技静待业绩翻身仗》 经济观察网《奇富科技（QFIN）Q2财报预计8月下旬发 净利指引同比降超4成》 今日头条《年赚63亿，股价跌超61%，市盈率仅2倍：奇富科技高息差模式被监管终结》 搜狐《周鸿祎最赚钱的生意，没人愿意给它定价》 百家号《开源自动建模Agent ModelEvo，360借条富能计划以技术普惠推动金融服务下沉》 TechWeb（腾讯新闻）《奇富科技发布首个信贷多模态评测基准》 网易《360借条所属奇富科技发起风控范式革命 AI渐成金融“副驾驶”》 搜狐《奇富科技AI产品获华鹰奖》 百家号《奇富科技入选IDC生成式AI图谱》 天眼查｜上海奇富科技有限公司｜工商基础信息 天眼查｜上海奇富科技有限公司｜股东 天眼查｜上海奇富科技有限公司｜疑似实际控制人 天眼查｜上海奇富科技有限公司｜企业天眼风险 天眼查｜上海奇富科技有限公司｜纳税资质 天眼查｜上海奇富科技有限公司｜企业年报