亚马逊通技术服务（北京）背后的AWS豪赌：2200亿美元压AI算力，自家先烧出一张180万美元的Claude账单 7月30日，亚马逊交出二季度成绩单：AWS净销售额422亿美元、同比增37%，创2021年以来最快增速，在公司275亿美元总营业利润中贡献约六成；CEO安迪·贾西同时把2026年资本开支指引从2000亿美元上调至2200亿美元，其中绝大部分投向AWS、自研AI芯片与电力基础设施。而就在财报前十天，一场内部员工会议披露了另一组数字：一个用Anthropic Claude Sonnet做的商品作者匹配项目，烧掉180万美元、超支860%，历时五个月才被发现，最终没有上线。 投资界 的报道标题把这两件事并置成一句话——"180万刀，连亚马逊都烧不起Claude了"。 2200亿美元是"开闸"，180万美元是"漏水"。同一家公司的两副面孔，拼出了当下AI基础设施竞赛的核心命题： 算力能买多少、模型能用多贵、钱花在哪里算错。 先看财报：AWS跑出四年最快增速，代价是创纪录资本开支 指标（2026财年Q2，截至6月30日） 数值 口径与变化 AWS净销售额 422亿美元 同比+37%，18个季度最快，超分析师预期（约31%） 公司净销售额 2006亿美元 同比+20% 营业利润 275亿美元 同比+43%，AWS贡献约60% 每股收益 5.75美元 远超市场预期（1.81美元） AWS年化收入 约1690亿美元 营业利润率由32.9%升至39.4% 2026年资本开支指引 约2200亿美元 2月首披露2000亿，7月上调200亿；主要因存储芯片涨价与AI基础设施投入 过去12个月自由现金流 -76亿美元 资本开支大幅加码后转负 Q3指引 营收1970–2020亿 / 营业利润225–265亿美元 两者中值均低于市场预期 资本开支上调的直接理由是"缺货"而非"缺钱"：贾西在电话会上称，存储芯片价格持续上涨，即使按当前高强度节奏建设，现有产能仍无法覆盖2026年全部市场需求，供需紧张预计延续到2027年，公司甚至已观测到2028年的显著需求。 新浪财经（环球市场播报） 、 ITBEAR 等报道均引述了这一判断。财报公布后亚马逊盘后股价一度涨超9%，但Q3指引中值低于预期，市场对"投入能否转化为现金流"的追问没有停止。 再拆账单：180万美元的Claude项目，错在选型、计费与监控三层叠加 7月29日的内部员工会议上，亚马逊高管复盘了多起AI部署导致的预算失控。被点名最重的项目，是用Anthropic的Claude Sonnet模型把图书作者信息与商品列表做匹配——预算约20万美元，实际烧掉180万美元，超支860%；项目持续约5个月才被财务核算发现，最终未上线、未产生业务价值，而这项工作用传统关系型数据库几行代码就能完成。 内部复盘全文 将原因拆成三层： 任务选型错误 ——把本应按固定成本走数据库的结构化匹配，交给了按Token计费的LLM，方向性错配； 代码缺陷×计费机制 ——程序存在循环调用、重复提交、数据范围配置错误；传统程序报错即停，大模型则对每次无效请求持续计费； 监控体系缺失 ——项目没有支出上限、调用频率限制、实时告警或阈值自动暂停，异常支出了约5个月无人发现。 180万美元并非孤例。同期还有两个AI项目超支：一个金融审计AI工具产生约54.1万美元计划外支出，一个物流优化项目额外支出约13.4万美元。三个项目合计约247.5万美元的计划外支出中，作者匹配项目占约73%。 DoNews 报道称，亚马逊官方将其定义为"内部AI技术探索阶段的孤立案例"，同时宣布正在构建项目级硬支出上限、实时成本监控、异常流量告警与费用阈值自动暂停等自动化防护机制。 时间线：一边开闸放水，一边收紧水龙头 2025年10月 宣布裁撤约1.4万个企业岗位（第一轮）。 2026年1月 再裁约1.6万个企业岗位，两轮合计约3万个，创亚马逊历史裁员规模新高； 亿邦动力 统计，自2022年以来亚马逊累计裁员超5.7万人，约占企业岗位16%。 2026年2月 首度披露2026年资本开支预期2000亿美元；同月向OpenAI首批投入150亿美元认购C轮优先股。 2026年4月 OpenAI与微软重谈云合同，为AWS接入扫清障碍；一季度财报维持2000亿美元指引。 2026年5月 废除内部AI使用排行榜KiroRank——该工具曾诱导员工为刷排名发起无意义模型调用、推高成本。 2026年7月29日 内部员工会议披露Claude项目180万美元超支事件；同月关停成立仅18个月的AGI Lab，搁置Nova高端旗舰模型研发，资源归集至FMR前沿模型项目。 2026年7月30日 Q2财报：AWS +37%；资本开支指引上调至2200亿美元。 2026年7月31日 10-Q披露：已完成对OpenAI合计500亿美元的全额投资，持股约5%。 2200亿的赌注有两面：算力订单到手，代价同步兑现 押注面：钱换到了什么 · 对OpenAI投资500亿美元已全额到位，持股约5%（对应估值8520亿美元），OpenAI承诺2027年起经AWS使用约2吉瓦自研Trainium算力，纳入8年1380亿美元云采购协议。 来源 · 对Anthropic累计已投180亿美元、总承诺最高330亿美元；Anthropic承诺最高使用5吉瓦Trainium算力，已用超100万颗Trainium2训练运行Claude模型。 来源 · AWS营业利润率升至39.4%，AI订单正把增速推回20%以上区间。 代价面：成本与组织震荡同步发生 · 过去12个月自由现金流-76亿美元；Q3指引中值低于市场预期。 来源 · 自研旗舰掉队：Nova Premier、Nova Omni等高端多模态模型被降为"仅基础运维"，高管承认自研模型未站上行业第一梯队。 来源 · AI版Alexa+云成本2026年预计约17亿美元、近上一年三倍，每活跃用户每月云成本比目标高约60%，公司正减少对Claude依赖并逐步淘汰大部分自研Nova。 来源 值得注意的是外部资金面的信号：高盛统计显示，标普500二季度EPS表面同比增45%，其中19个百分点来自Alphabet与亚马逊的股权投资未实现收益。华尔街的注意力已经从"投入规模"转向"能否转化为经营现金流"——这也正是2200亿美元指引下，AWS每个季度都要回答的问题。 主体视角：亚马逊通技术服务（北京）——AWS中国业务实体，处在哪些节点上 回到本次新闻的主角。亚马逊通技术服务（北京）有限公司是AWS在中国的经营主体之一，天眼查工商档案显示：公司2012年4月13日成立，注册资本2.02亿美元、已全额实缴，为外国法人独资企业，唯一股东为亚马逊科技资源有限公司（持股100%），法定代表人、董事长兼总经理姚骁，登记于北京市怀柔区，2024年年报参保人数1230人。 天眼查·工商基础信息 、 股东 、 企业年报 它与中国AI监管的关系已经落地：2024年11月，公司"亚马逊云科技智能客服算法"完成深度合成服务算法备案（网信算备110116585231701240019号），角色为服务提供者，应用产品覆盖市场活动网站、开发者社区与小程序——算法原理是"FAQ匹配＋意图识别＋大语言模型生成回复"。 天眼查·资质证书 也就是说，这家公司在中国的合规路径里，已经把"调用大模型生成文本"写进了备案——而全球总部正在为同类调用的成本失控开内部检讨会。 风险一侧也有实质进展：案号（2024）最高法知民终1143号、1144号侵害发明专利权纠纷两案，赛乐得科技（北京）有限公司、王铁军、王安妮为上诉人，亚马逊通技术服务（北京）与被上诉人北京光环新网科技股份有限公司、宁夏西云数据科技有限公司同案应诉，最高人民法院知识产权法庭已于2025年7月7日公开开庭审理；在本次已核验的档案范围内，尚未见判决结果更新。 天眼查·司法风险汇总 口径提示：AWS 422亿美元营收、2200亿美元资本开支均为亚马逊集团全球数据；亚马逊通技术服务（北京）为AWS中国业务实体之一，其自身经营数据不随集团财报披露。两者不宜混用。 下一步验证什么 四个观察点，决定这轮赌注的成色： 2026年秋季re:Invent ——FMR前沿模型项目的新旗舰是否如期发布并上架Bedrock，直接回答"自研模型掉队"问题； 来源 Q3财报（约10月） ——指引中值能否兑现，AWS增速能否在高基数上站稳，是"37%延续性"的第一张考卷； 资本开支执行节奏 ——2200亿美元怎么花、内存芯片涨价对毛利的影响何时体现，以及自由现金流何时转正； AI成本防护机制 ——硬支出上限、实时监控、阈值自动暂停是否在内部落地，180万美元这类"灾难性小额支出"会不会重演。 一句话总结这则新闻的张力： 亚马逊一边以创纪录的2200亿美元下注AI算力，一边连内部180万美元的模型账单都管不住——前者决定它能走多远，后者决定它会不会在半路失血。 对亚马逊通技术服务（北京）而言，全球AWS的算力供给与成本纪律，最终都会传导到中国区的服务价格、合规成本和客户体验上。 来源 投资界｜180万刀，连亚马逊都烧不起Claude了 新浪财经（环球市场播报）｜亚马逊上调资本支出至2200亿美元 云业务增速创四年新高 ITBEAR科技资讯｜亚马逊资本支出加码至2200亿美元 预测AI算力紧张态势或延续至2028年 DoNews｜亚马逊AI项目频现预算超支，单案最高超支860% 成本失控复盘全文（含Claude项目细节、KiroRank与Alexa+成本） 亚马逊完成对OpenAI 500亿美元投资（含Anthropic 330亿承诺、Trainium算力绑定） 亚马逊关停AGI Lab、搁置Nova旗舰、归集FMR项目 亿邦动力｜亚马逊累计裁减超5.7万人 天眼查｜亚马逊通技术服务（北京）有限公司｜工商基础信息 天眼查｜股东 天眼查｜企业年报（2024） 天眼查｜资质证书（深度合成服务算法备案） 天眼查｜司法风险汇总（（2024）最高法知民终1143/1144号）