同程网络科技押注“工厂游”：暑期热度涨36%、入境翻9倍，度假业务却还在缩水 2026年8月6日，同程旅行发布暑期出游报告，“工厂游”被推到聚光灯下：平台“工厂类”产品预订热度同比涨超36%，亲子游订单占68%，旗下入境平台HopeGoo的入境“工厂游”预订热度同比翻超9倍。但同一条体系里，港股上市平台同程旅行（00780.HK）一季度度假业务收入还在同比下滑5.0%——热度是真的，钱在哪里，要等下一份财报回答。 主公司：同程网络科技股份有限公司（苏州，同程旅行品牌体系境内运营主体）｜数据基准日：2026-08-10｜报告发布：2026-08-06 一、四个数字，先看清“工厂游”的温度与温差 +36% 暑期“工厂类”旅行产品预订热度同比增幅（同程平台） 68% 暑期“工厂游”亲子游订单占比，绝对主力客群 9倍+ HopeGoo暑期入境“工厂游”预订热度同比增幅 -5.0% 对照组：同程旅行2026年一季度度假业务收入同比 同程研究院把这次走红解释为消费者从“物质消费”向“知识消费”的跃迁，并援引全球葡萄酒旅游这一“百亿美元成熟产业”作为参照（ 品橙旅游 ）。需要先厘清口径：36%与9倍均为平台披露的“预订热度”，是流量型指标，不是订单量，更不是GMV——这是理解整件事的起点。热度上涨说明需求端成立，但能不能变成同程报表上的收入，是另一回事。 二、谁在买单：亲子研学打底，入境客“看制造＋买买买” 亲子研学是基本盘。同程旅行度假业务线披露的研学路线中，江南造船厂＋振华重工带孩子们看“万吨巨轮”，北京超级火箭工厂主打航天梦，西安冰峰工厂让孩子在汽水生产线上体验“老字号”（ 中新社 ）。结构上，8成以上“工厂游”订单集中在城市周边3小时交通圈，呈“周末微度假”特征；同时，80%以上在行程中加入工厂参观的游客单城市平均停留超3天——工厂正从“顺路看看”变成“决定出行方向的核心吸引物”（ 品橙旅游 ）。 入境客是增量。国际游客一边走访现代化厂房感受“中国智造”，一边去深圳华强北、义乌小商品市场“打卡式”购物，形成“看制造＋买买买”的体验链条；农夫山泉峨眉山工业旅游示范基地的现场，有国际游客感叹“一小时罐装7万多瓶”。HopeGoo数据显示，暑期入境“工厂游”周边酒店热度最高的目的地为：珠海、杭州、苏州、佛山、东莞、南京、西安、武汉、郑州、金华——清一色制造业城市（ 品橙旅游 ）。 维度 数据 口径说明 主力客群 亲子游订单占比68% 2026暑期，同程平台 年轻客群 00后预订热度同比+12% 2026暑期，同程平台 出行半径 8成以上订单在周边3小时交通圈 “周末微度假”特征 停留时长 80%以上含工厂行程游客单城停留超3天 工厂成为“核心吸引物” 入境周边酒店热度TOP10城市 珠海、杭州、苏州、佛山、东莞、南京、西安、武汉、郑州、金华 HopeGoo平台，暑期 榜单目的地 汤臣倍健透明工厂（珠海亲子乐园榜人气地）、农夫山泉峨眉山基地（乐山登山榜前五）、青岛啤酒博物馆（青岛打卡榜TOP1）、北京汽车博物馆（北京展览榜TOP4） 同程甄选榜单 资料来源：同程旅行暑期报告（ 中新社 、 品橙旅游 ） 三、同程的账：为什么偏偏是它需要这条赛道 财务分化是关键背景。 2025年全年，同程旅行总收入194.0亿元（+11.9%），经调整净利润34.0亿元（+22.2%）（ 搜狐财经 ）。2026年一季度，营收50.1亿元（+14.4%）、归母净利润7.79亿元（+16.5%）、经调整EBITDA利润率从26.5%提升至27.7%，但四大板块走势分化：交通21.2亿元、住宿13.6亿元（+14.7%）、其他业务9.6亿元（+59.6%）、度假业务5.56亿元（ -5.0% ）——度假是唯一负增长的板块（ 今日头条财经 ）。工厂游正挂在度假事业群名下（该事业群CEO为公司副总裁杨佳佳，见 天眼查核心团队 ），对同程而言，它不只是新品类，更是给负增长的板块找一个“有故事、有结构匹配、有入境增量”的抓手。 用户结构与工厂游高度重合。 工厂游订单8成在周边3小时圈、亲子占68%，而亲子游、周边游、非一线城市渗透正是同程的基本盘（ 今日头条财经 ）。公司档案显示：同程网络科技2004年3月成立于苏州，注册资本1.11亿元，参保1595人（ 天眼查工商信息 ）；2025年报股东名单中，苏州龙悦天程创业投资集团认缴5566.05万元（约占注册资本一半）、创始人吴志祥认缴2544.67万元、深圳市利通产业投资基金认缴1300.85万元、深圳市腾讯产业投资基金认缴133.46万元；天眼查将eLong, Inc.标注为疑似实际控制人（经龙悦天程间接持股50.0005%）（ 天眼查年报 、 天眼查控制链 ）。 入境变量与资产底牌。 HopeGoo一季度消费用户数同比增2.9倍、内地产品订单量增超4倍（ 今日头条财经 ）——入境工厂游9倍热度建立在高速增长的入境盘上。工商档案还显示，同程网络100%持股的同程置业有限公司注册资本高达20亿元（2022年10月设立）（ 天眼查控制链 ）。分析建议：结合收购万达酒店及度假村后运营酒店超3200家（ 今日头条财经 ）的动作，同程正在为“工厂游→目的地→住宿餐饮转化”铺设承接链条，工厂游是这个链条最前面的流量入口。 时间线：同程如何走到“工厂游”这一天 2004-03-10 同程网络科技在苏州成立，注册资本现约1.11亿元 2018-12 多轮增资到位：龙悦天程认缴5566万元、吴志祥2544万元、利通产业1300万元、腾讯产业基金133万元（2025年报口径） 2022-10-18 同程置业设立，注册资本20亿元，由同程网络100%持股 2026-03-24 发布2025年业绩：总收入194.0亿元（+11.9%），经调净利润34.0亿元（+22.2%） 2026-05-21 一季度财报发布：营收50.1亿元（+14.4%）；同日吴志祥辞任上市平台联席董事长，马和平接棒 2026-06 市场监管部门等对携程、同程、飞猪等7家OTA集中约谈（火车票销售环节） 2026-08-06 同程旅行发布暑期报告：“工厂游”预订热度+36%、入境+9倍 四、对照酒庄游：百亿美元生意的中国版卡在哪 全球参照：酒庄游 全球百亿美元级成熟产业，同程研究院援引为对标物 酒庄旅游平均贡献酒庄总收入的约25% 模式成熟：品鉴、丰收体验、酒庄骑行，目的地本身就是消费场 中国现状：工厂游 同程研究院判断：处于“智造＋研学＋亲子”复合爆发期 从“工厂”到“景区”需三件事：生产透明度、智造震撼感、可参与体验设计 短板：体验设计与讲解深度仍有升级空间 卡点主要在供给与转化两端。其一，开放参观的工厂仍稀缺——多数工厂的第一任务是生产而非接待，生产线安全、生产秩序与接待容量是硬约束；其二，研学讲解与互动设计决定口碑和复购，这是同程“度假”体验的胜负手；其三，门票之外的二次消费（周边商品、餐饮、品牌体验馆）决定工厂端是否愿意持续投入。酒庄游的25%收入贡献，靠的是“参观即消费”的闭环，中国工厂游目前多数还停在门票与研学团费阶段。 分析建议：平台与工厂各持一半筹码。同程手里是流量入口、甄选榜单、研学产品打包和HopeGoo入境导流；工厂手里是场地、内容与产能。谁先跑通“智造＋研学＋亲子”的变现闭环，取决于两件事——工厂端是否把开放参观当战略投入而非接待任务，平台端是否把“热度”沉淀为可结算的订单与GMV。 五、风险观察：热度之外，四件事要盯住 “热度”不是“收入”。 36%与9倍均为预订热度口径，非订单量或GMV。在下一份财报给出度假板块实际数据前，工厂游对收入的贡献仍是假设。 度假业务仍在收缩。 一季度度假收入-5.0%是最近一个可核验的报表事实。若中期业绩度假收入继续下滑，“新赛道”叙事会与报表现实正面冲突。 监管压力在收紧。 2026年6月，市场监管部门联合多部门对携程、同程、飞猪等7家在线旅游平台集中约谈，指向火车票“候补加速”“付费选座”、诱导“买长乘短/买短乘长”及过度收集个人信息；铁路12306多次澄清从未向第三方开放优先出票权（ ITBear科技资讯 ）。平台流量型产品的合规边界正在收窄，工厂游这类内容产品能否成为“更干净的增长”值得观察。 管理层交接期。 2026年5月21日，上市平台联席董事长吴志祥辞任、马和平接棒；境内主体同程网络科技法定代表人仍为吴志祥（2025年12月核准）（ 天眼查工商信息 ）。架构调整期的战略连续性需要后续财报和业务动作验证。 六、下一步看什么 2026年中期业绩：度假业务收入曲线能否止跌，工厂游是否从“热度”披露升级为订单量或GMV披露。 HopeGoo入境增速能否延续：一季度消费用户已+2.9倍，9倍的入境工厂游热度是在这个高基数上再翻的。 供给端扩容：更多国家级工业旅游示范基地、研学基地的开放节奏，决定这轮行情是“暑期脉冲”还是“长期赛道”。 平台动作：同程是否围绕工厂游推出标准化产品线（研学营、亲子套票、入境线路），并给出可结算口径。 来源 投资界（新浪）：「工厂游」暑期爆火，热度涨超36%，国际游客也来「进厂」 中新社：报告称中国暑期“工厂游”走红 品橙旅游：同程旅行：暑期“工厂游”热度同比大涨36% 今日头条财经：营收50.1亿归母净利润增16.5%：同程旅行2026年一季度财报出炉 今日头条财经：同程旅行2026年Q1财报：营收50.1亿增14.4%，净利7.79亿换帅 搜狐财经：同程旅行2025年成绩单亮眼：全年总收入194亿，经调净利润增22.2% 今日头条：同程旅行2025年全年营收194亿元，净利润34亿元 ITBear科技资讯：12306跨界酒旅：传统OTA流量逻辑生变 新浪旅游：同程旅行暑期旅游盘点：高性价比旅游产品助力大众旅游消费升级 新浪旅游：亲子游双线出圈·杭州 天眼查：同程网络科技股份有限公司｜工商基础信息 天眼查：同程网络科技股份有限公司｜实际控制人/控股链 天眼查：同程网络科技股份有限公司｜企业年报（2025） 说明：正文财务数据为港股上市平台同程旅行（00780.HK）披露口径；工商信息为境内主体同程网络科技（苏州）口径；36%、9倍等为平台“预订热度”口径。公司索引核验范围：profile/financials/business/news/risk五个模块当前可见文档。