事时观察 · 事件简报 特斯拉（上海）的芯片豪赌押在英特尔18A老兵身上：Gary Jiang掌舵Terafab，168亿美元先过「图纸到产线」这关 来源： 网易财经 · 2026-08-10 · 主公司：特斯拉（上海）有限公司 2026年8月6日，SpaceX与特斯拉正式公布Terafab建设计划：美国得州格莱姆斯县，初期投资168亿美元，远期最高1190亿美元。而在官宣前约两个月，特斯拉已经完成一笔更关键的人事落子——2026年6月，在英特尔工作近18年、主导18A制程从俄勒冈开发厂向亚利桑那Fab 52转移的工厂经理Gary Jiang入职特斯拉，出任Terafab总监。这是Terafab公开披露的第一位核心制造高管。这个项目不缺提出宏大目标的人，缺的是知道如何让先进制程稳定量产的人——他的履历，正好是后者。 一、他带来什么：一条完整的「图纸到产线」履历 Terafab要建的不是一座普通工厂，而是集逻辑芯片、存储芯片、先进封装、测试于一体的垂直整合基地。对这样的项目，最值钱的经验不是设计芯片，而是把厂房、设备、工艺和良率串成一条能跑的量产线。Gary Jiang的公开履历恰好覆盖全链条： 教育背景 1990年进入清华大学材料科学专业（本科、硕士），后赴美国俄亥俄州立大学攻读博士。 2000–2008年 加入半导体设备公司Rudolph Technologies（检测、测量与工艺控制设备），任高级应用科学家及技术部门高级职员，约8年，开始接触晶圆制造的工艺控制与良率问题。 2008–2026年 英特尔近18年（有报道称17年零9个月）：先后参与Fab 68新厂建设、Fab 32与Fab 12工艺管理、亚利桑那工厂运营，早期负责22nm、14nm及10nm级制程的大规模量产。 2024年12月起 任英特尔亚利桑那工厂经理，负责18A技术的开发转移、厂房建设、设备安装、产品认证启动与大规模量产准备——将18A从俄勒冈开发厂转移到亚利桑那Fab 52，并管理数十亿美元级的设备采购与工厂启动。 2026年6月 加入特斯拉，任Terafab总监（Director），办公地点位于得州奥斯汀。 需要说明的是，领英资料未披露其在特斯拉的具体职责范围，公开信息只能确认「总监」头衔； Tom's Hardware 分析认为，他大概率负责Terafab对英特尔14A工艺授权的导入落地——他既懂英特尔工艺体系，又懂工厂建设，是连接双方工程的「桥梁」。 二、时间线：从财报电话会到官宣，半年里发生了什么 2026年1月底 马斯克在财报电话会上首次提出Terafab计划，称特斯拉需要自建大规模芯片制造能力。 来源： 虎嗅（转字母AI） 2026年3月21日 项目正式公布，初期口径为约200亿美元的原型示范工厂，计划采用英特尔14A工艺，产能目标从初期月产10万片晶圆提升至远期月产100万片。 来源： 网易（转快科技） 2026年4月 英特尔宣布加入Terafab，以制程技术授权形式提供工艺支持——这是继18A之后的下一个先进节点14A。 来源： 虎嗅（转字母AI） ； 今日头条 2026年6月 Gary Jiang入职特斯拉，成为Terafab首批核心领导成员之一。 来源： 虎嗅（转字母AI） 2026年7月28日 马斯克在特斯拉Q2财报电话会上表示，Terafab选址「很快公布」，将单独召开发布会介绍规划。 来源： 新浪（AI汇编，仅作线索） 2026年8月6日 SpaceX与特斯拉正式公布：厂址选在得州格莱姆斯县退役燃煤电厂旧址，初期投资168亿美元，远期最高1190亿美元；制造空间超1亿平方英尺（约930万平方米），首期创造至少3000个岗位，得州补助3000万美元；预计2029年启动大规模生产。得州超级工厂北园区约30亿美元的研究用试产晶圆厂已先行动工，围绕英特尔最新工艺建设，预计明年完工。 来源： UC（市场资讯） 三、钱的口径：168亿、200亿、550亿，到底是多少 同一项目的资金口径在半年内出现了多个版本，这是理解Terafab风险的第一道门槛： 口径 金额 出处与时间 初期投资（官宣） 168亿美元 2026-08-06 SpaceX与特斯拉公布 原型示范工厂（马斯克口径） 约200亿美元 2026年3月项目公布时 初期资本投入（听证通知） 550亿美元 SpaceX向格莱姆斯县税收减免听证会提交 远期总投资 最高1190亿美元 听证通知与8月6日官宣一致 大摩测算（初期10万片/月产能） 450亿美元 摩根士丹利，据 今日头条 整理 瑞银测算（初期10万片/月产能） 300亿美元 瑞银，据同上 瑞银测算（五年WFE采购） 1350亿美元 约等于2026年全球晶圆制造设备市场总量，据 今日头条 整理 而钱从哪来，是市场最先发问的地方。特斯拉2026年Q2财报显示：营收282.4亿美元（同比+26%），但资本开支同比飙升142%至57.89亿美元，自由现金流两年多来首次转负（-10.9亿美元），营业利润率仅1.4%；全年资本开支指引超250亿美元，公司预期自由现金流为负持续至2029年。马斯克在电话会上把Terafab与Megapod算力设备并列为两大新增支出项。 今日头条 援引Baird分析师Ben Kallo的质疑：「钱从哪来？这将是一个问题。」 四、为什么是现在：18A刚被验证，14A还没量产 Gary Jiang的入局时点并非巧合——他离开英特尔时负责的18A，恰好在他离职后一个月被宣告跑通量产；而Terafab计划采用的14A，恰恰是英特尔尚未量产的下一代节点。 英特尔18A：刚刚被验证的「成功案例」 2026年7月15日，ASML与英特尔宣布依托High-NA EUV光刻（单台设备约4亿美元，2026年全年交付4-5台全部指向英特尔）在18A节点实现「黑豹湖」（Panther Lake）部分产品量产出货，良率追平现有NXE平台。 随后报道显示18A早期良率难题已解决：Nova Lake计算模块自产比例从原计划的30%-40%反转为80%-90%，18A两条产线（亚利桑那Fab 52+俄勒冈）合计月产能约3万片。 来源： 腾讯新闻 ； 新浪财经（转快科技） ； 今日头条 Terafab的14A：要用的工艺还没量产 Terafab技术路径绑定英特尔14A——按行业对英特尔路线图的梳理，14A计划2027年下半年风险试产、2028年启动大规模量产。也就是说，Terafab官宣的2029年量产，押注的是一个连英特尔自己都尚未跑通量产的新节点。 这正是Gary Jiang履历中最有说服力、也最没有先例可循的部分：他的经验是「18A从开发厂到量产厂的成功转移」，而Terafab要的是「14A从零到良率爬坡」。两者相似，但不相同。 来源： 今日头条（路线图梳理） ； 虎嗅（转字母AI） 英特尔为何愿意帮马斯克？动机同样明确：据 今日头条 报道，英特尔2026年Q2亏损25亿美元，代工业务急需大客户背书；英特尔CEO陈立武则公开表示，半导体制造尚未跟上AI催生的需求，「通过与马斯克合作，两人将一起学到很多东西」。 五、特斯拉（上海）档案：集团棋局中的中国一环 需要先厘清主体边界：Gary Jiang任职的是特斯拉（美国）的Terafab项目，项目由SpaceX主导、特斯拉与xAI参与、英特尔提供工艺支持； 特斯拉（上海）有限公司 是集团在中国的独资整车制造主体，与Terafab同属一个集团体系，但并非同一法律实体。以下档案用于锚定本次叙事的主角： 项目 信息 主体 特斯拉（上海）有限公司，2018-05-10成立，状态存续，统一社会信用代码91310115MA1H9YGWXX 资本 注册资本46.7亿元，实缴46.59亿元；有限责任公司（港澳台法人独资） 股东 特斯拉汽车香港有限公司100%持股（认缴46.7亿元） 治理 法定代表人兼总经理王昊；董事长朱晓彤（Xiaotong Zhu，2014年加入特斯拉，天眼查资料显示2022年12月起任特斯拉全球CEO） 规模 参保人数20125人，人员规模1万人以上；注册地为上海临港新片区江山路5000号 经营 道路机动车辆生产、电池制造、储能、光伏、充电设施运营等 司法样本（已核验） （2023）沪0115民初121356号名誉权纠纷：特斯拉（上海）为原告，2024年11月29日判决胜诉，法院判令被告删除8篇失实文章及视频、道歉，并赔偿3万元；（2024）京0115民初3442号买卖合同纠纷（与上海正汉建筑装饰工程有限公司），已审理终结并公告送达判决书 注：公司档案来自 天眼查｜工商基础信息 、 天眼查｜股东 、 天眼查｜核心团队 、 天眼查｜司法风险汇总 。在本次已核验的当前可见范围内，风险模块以法院公告为主，本文仅列示已完整读取的两起样本；未逐一核验全部公告，不据此对整体司法风险作结论。 六、风险与质疑：这关到底有多难 项目至今没有正式整体负责人。 据 Tom's Hardware ，特斯拉3月起挂出的半导体基础设施技术项目经理（TPM）岗位至今未招到人，Gary Jiang是首位公开披露的核心高管，但远不足以覆盖一座千亿级工厂的管理班子。 量产经验从零开始。 特斯拉此前最接近自研算力的尝试是Dojo训练芯片——2025年项目关闭，负责人Peter Bannon离职，约20名核心成员转投新创公司DensityAI；2025年7月与三星签下约165亿美元的AI6代工协议（合作至2033年），制造环节仍依赖外购。 虎嗅（转字母AI） 指出，从设计到量产的良率、爬坡速度，特斯拉没有经验可循。 资金口径打架，且特斯拉现金流正为负。 168亿、200亿、550亿三个初期口径并存（见上表），全年资本开支超250亿美元、自由现金流预期为负至2029年——Terafab的烧钱节奏完全压在汽车与软件收入的输血上。 今日头条 援引摩根士丹利测算：其417美元目标价中，汽车业务仅占47美元，约370美元押注Robotaxi、Optimus、FSD及AI基础设施——若芯片落地不及预期，高估值将面临显著回调压力。 时间窗口错配。 Terafab官宣2029年量产，而行业判断2027年AI芯片供给紧张不仅不会缓解、可能加剧，有效新增供给要到2028年才集中释放。 今日头条 引述伯恩斯坦分析师Stacy Rasgon的评价：「他是马斯克，所以我永远不会低估他。但我怀疑这实际上比向火星发射火箭更难。」 合作方英特尔自身仍在爬坡。 18A两条产线合计月产能仅约3万片，Nova Lake自产比例提升后产能已显吃紧；14A尚未量产。Terafab的技术底座，本质上是英特尔「自己还没完全跑通」的体系。 人才与地理。 首期3000个岗位要从零组建；对比之下， 今日头条 援引数据称台积电在台湾有超过5万名工程师——在得州农业县从零搭一支能打仗的制造团队，是比资金更慢的变量。 七、有利条件：为什么这件事也有赢面 内部需求锁定，不愁客户。 马斯克口径：现有全球晶圆厂AI算力产出仅能满足其体系总需求约2%，未来Optimus、Cybercab、太空数据中心合计需求超1太瓦。Terafab只要跑通，产品直接内部消化，没有市场风险。 垂直整合有先例。 从Gigafactory把电池制造从松下手中收回，到如今把芯片制造收回，同一套「最大客户变唯一供应商」的逻辑，已被特斯拉验证过一次。 供应链愿意配合。 ASML已将Terafab纳入客户清单，2027、2028年EUV产能规划已考虑其需求，2027年订单几近售罄；设备商侧（应用材料、泛林、东京电子等）已被问询报价交期。 政策与能源配套。 得州补助3000万美元加税收优惠（细则仍在审批），SpaceX计划自建燃气电厂并配套Megapack储能——能源瓶颈在得州被部分对冲。 挖人力度。 据 今日头条 报道，特斯拉今年3月曾以5倍薪资从台积电挖角工程师（另有报道将Gary Jiang入职时间记为3月，与领英显示的6月不一致，此处并列存疑）。 八、下一步验证什么 Terafab选址与专场发布会：马斯克7月28日称「很快公布」，这是最临近的公开信号。 项目整体负责人是否到位：TPM岗位至今空悬，Gary Jiang之后的下一位核心高管是谁。 英特尔14A是否按期在2027年下半年风险试产、2028年量产。 资本开支口径收敛：168亿、550亿、200亿三个数字最终如何统一，特斯拉财报是否把Terafab正式列入资本支出。 奥斯汀约30亿美元试产晶圆厂（预计明年完工）的设备进场与工艺验证进度。 首期3000人招聘进度与设备订单公告——这是「图纸到产线」最诚实的进度条。 一句话总结： Gary Jiang加入特斯拉（集团）Terafab，买的是「18A刚跑通」的现成经验，赌的是「14A从零到量产」的复制能力。 对特斯拉（上海）所在的集团体系而言，这一步若成，芯片供应不再卡脖子；若不成，168亿美元打底的成本，将由集团未来数年的汽车与软件现金流共同承担。 来源 网易财经｜马斯克的芯片梦，要靠这个清华人来落地（本篇原文） 虎嗅（转字母AI）｜Gary Jiang履历与Terafab时间线 Tom's Hardware｜Gary Jiang入职与TPM岗位空缺 网易（转AI云资讯）｜英特尔CEO陈立武表态与听证会金额 网易（转快科技）｜Terafab总监任命与产能目标 UC（市场资讯）｜8月6日官宣细节：168亿、1190亿、2029年量产 今日头条｜AI缺口、大摩/瑞银测算、伯恩斯坦评论、14A路线图 今日头条｜特斯拉Q2财报：资本开支57.89亿、自由现金流转负、AI5时间表 今日头条｜台积电回应、ASML客户清单、瑞银WFE测算 今日头条｜168亿官宣、英特尔Q2亏损、人才与去英伟达化叙事 腾讯新闻｜英特尔×ASML：18A用High-NA EUV实现量产出货 新浪财经（转快科技）｜Nova Lake九成自产、18A两条产线月产3万片 今日头条｜High-NA单台4亿美元、18A良率85%与代工订单 新浪（AI汇编）｜Terafab选址即将公布（仅作线索，数据口径与其他来源存在出入） 天眼查｜特斯拉（上海）有限公司｜工商基础信息 天眼查｜股东 天眼查｜核心团队 天眼查｜司法风险汇总