绝味食品：一边是AI标杆的39%提效，一边是ST、首亏与两年关店5678家 钛媒体8月10日文章将绝味食品列为餐饮AI正面案例；同一家公司正处2017年上市以来最艰难周期。AI店长的成色与可复制性，是这篇核查的重点。 钛媒体新文《AI正在接管餐饮业，但90%的餐饮人还没准备好》给出的正面样本里，绝味食品排在最前： AI店长沉淀14.3万条金牌店长经验，经营效率提升39%，三个AI智能体已全面落地 。但翻开同一家公司的2025年报与最近公告： 营收54.67亿元、同比下滑12.62%；归母净利润-1.91亿元，2017年上市以来首次年度亏损；A股简称已是“ST绝味” 。AI叙事与财务现实之间的落差，恰恰是这篇文章最值得读的部分——头部都在讲AI，但AI目前谁也救不了报表。 速览：一组数字看清“谁在岸上、谁在水里” 39% 绝味AI店长口径的经营效率提升（媒体口径） 14.3万条 AI店长沉淀的金牌店长经验数 -1.91亿 绝味2025年归母净利润，上市以来首亏 5678家 两年多净减少门店数（窄门餐眼口径） 15% 中国餐饮AI渗透率，对应超600万家餐厅存在信息差 5000万 蜜雪冰城出资设立的AI子公司注册资本 时间线：AI布局与合规危机，在同一家公司并行 合规 2024年6月 ：绝味食品被证监会立案调查（后查明为2017—2021年少计加盟门店装修业务收入）。 AI 2024年11月15日 ：与腾讯智慧零售签署战略合作，基于腾讯混元大模型共创AI智能体、智能选址、动态定价等方案，绝味集团首席数智增长官谌鹏飞代表签约，董事长戴文军提出“线上新增1万店”。 东方财富 、 中国日报网 转型 2025年五一 ：长沙、成都“绝味新鲜零食”旗舰店同步开业，开业首日货架三度售罄，试水“鸭脖+全品类短保零食”。 百家号 合规 2025年9月19日—23日 ：收到湖南证监局《行政处罚事先告知书》，5年少计营收合计7.24亿元；公司被罚400万元，董事长戴文军、原董秘彭刚毅、原财务总监彭才刚分别被罚200万、100万、150万元；9月22日停牌，9月23日戴帽“ST绝味”，日涨跌幅限制5%。 瑞财经 业绩 2026年4月22日 ：发布2025年报，归母净利首亏1.91亿元；Q4单季亏损4.71亿元，主因一次性补缴税款及滞纳金2.97亿元计入当期。 蓝鲸新闻 业绩 2026年6月10日 ：业绩说明会上，董事长戴文军回应闭店潮：截至2025年底公司拥有逾万家门店，第三方窄门餐眼口径2026年4月11日在营门店约10272家，两年多净减5678家、平均每日闭店6.8家。 凤凰WEEKLY财经 行业 2026年8月10日 ：钛媒体刊文，将绝味AI店长、海底捞AI巡检、蜜雪AI子公司并列为行业正面样本，同时指出行业AI渗透率仅15%。 钛媒体 财务对照：AI提效39%的一年，报表为何还在向下 指标 2024年 2025年 2026年Q1 营业收入 62.57亿元（-13.84%） 54.67亿元（-12.62%） 12.65亿元（-15.71%） 归母净利润 2.27亿元（-34.04%） -1.91亿元（上市以来首亏） 0.71亿元（-40.53%） 扣非净利润 — 7544.47万元（-62.82%） — 经营活动现金流净额 — 7.68亿元（-29.6%） -1.37亿元（-139.73%） 2025年报与2026年一季报数据见 蓝鲸新闻 、 凤凰WEEKLY财经 ；2024年数据见 瑞财经 。2025年研发投入4482.79万元、同比增长2.96%，占营收0.82%，研发人员189人；2025年年报获天职国际标准无保留审计意见（公司口径报道见 车市号 ）。 两组数字放在一起，是本文的核心张力： 效率指标（+39%）与收入指标（-12.62%）在同一个报告期反向运行 。AI提效属成本端改善，营收下滑来自门店收缩与加盟商备货收缩，二者并不必然矛盾；但“39%提效”至今没有在整体业绩上对冲掉“关店+补税”的冲击，且绝味从未单独披露AI投入规模与ROI口径。也就是说， “AI店长提效39%”目前是媒体报道口径，不是审计口径，也不等于利润改善 。 风险观察：ST、关店与现金流，AI暂时兜不住 信披与补税 ：2017—2021年5年少计营收7.24亿元，占各年度披露营收的5.48%、3.79%、2.20%、2.39%、1.64%；2026年4月一次性补缴税款及滞纳金合计3.42亿元，成为2025年转亏核心导火索。 瑞财经 、 凤凰WEEKLY财经 门店与加盟商 ：门店数从2023年末15950家一路收缩至窄门餐眼口径2026年4月的约10272家；加盟商从2023年末约3500家降至2024年末3000余家，2025年年报未披露，多家券商口径为“不足3000家、持续减少”。 凤凰WEEKLY财经 现金流一季度转负 ：2026年Q1经营现金流净额-1.37亿元，公司归因于销售回款减少、加盟商信心不足、终端备货收缩——管理层自己把“加盟商信心”列为现金流恶化的原因之一。 凤凰WEEKLY财经 市场端 ：2021年市值曾超600亿元，戴帽时已不足百亿；A股股东户数从2025年6月的5.2万户降至2026年6月10日的3.52万户（-32.29%），同期股价区间下跌19.78%。 瑞财经 、 新浪证券 关联风险 ：据瑞财经2025年9月报道，全资子公司江西阿南食品生产基地曾被暗访曝光卫生问题，另有香港下架预包装鸭翅、加拿大召回等记录，黑猫投诉平台涉绝味相关投诉1571条（2025年9月时点）。 瑞财经 绝味自身把2025年定义为“风险出清”之年：补税一次性出清、年报获标准无保留意见、董事会秘书廖凯称满足条件后将申请撤销风险警示。 车市号 、 凤凰WEEKLY财经 但摘帽的前提是业绩与治理恢复，这取决于关店潮何时止住、加盟商信心何时修复——AI能否成为修复工具，尚无独立数据。 绝味AI的成色核查：做了什么，还没什么 已核验的公开事实有四层： 第一 ，AI店长沉淀14.3万条金牌店长经验、经营效率提升39%（钛媒体文章口径）； 第二 ，AI客服在零售数字化案例中被列为节省648万元人力成本的代表（中国连锁经营协会体系下案例报道）； 第三 ，自研AI应用“绝知”汇集店长经验并落地（券商研报提及）； 第四 ，2024年11月与腾讯智慧零售的战略合作，覆盖智能体、智能选址、动态价格与供应链调整。 钛媒体 、 零售数字化案例报道 、 东方财富 尚未看到的： AI对单店模型的独立贡献测算、对加盟商的实际赋能数据、以及“39%”的样本与口径 。钛媒体原文自己点破了行业通病——绝大多数AI公司只做“工具层”，卖工具不对结果负责；真正“对结果负责”的第三级AI服务，目前几乎没有成型代表企业。 钛媒体 绝味在AI上走得比同行早，但它同样需要向市场证明：39%是真实可复现的单店改善，还是发布会上的指标。 对照矩阵：头部玩家的AI打法各不相同 企业 AI动作 公开效果口径 落地模式 绝味食品 AI店长、三个AI智能体、腾讯战略合作 经营效率+39%；AI客服省648万元 自研+腾讯共创 海底捞 AI巡检覆盖全国门店 好评率稳定在98%以上 自主研发 蜜雪冰城 出资5000万元成立雪王爱智慧科技（郑州）有限公司，含AI算法与智能机器人业务 未披露具体ROI 独立AI子公司 麦当劳 AI点餐 客单价+4.5%、等待时间缩短一半 全球系统 霸王茶姬 AI厨房/出品管控 出品误差率千分之二、AI厨房产能为传统3倍 自研产线 头部玩家数据均出自钛媒体原文口径，见 钛媒体 ；蜜雪冰城AI子公司工商信息见 Foodaily转引36氪 。注意：蜜雪2025年新增近万家门店的扩张体量与绝味收缩期做AI，战略场景完全不同——前者用AI管增长，后者需要用AI稳存量。 对中小餐饮老板：先免费工具，还是等“对结果负责”的服务？ 钛媒体文章给出的行业底数是： 中国餐饮AI渗透率仅15%，超过600万家餐厅存在信息差 ；2025年口径下，超30%餐饮企业购买过AI工具，但仅不到10%认为效果明显，超30%认为完全没用。 钛媒体 “买过但没用”的比例是“买过且有效”的三倍——这就是所谓“割韭菜”风险的量化来源。 编辑部给出的可验证路径，按成本从低到高： 先花零成本补齐信息差 ：原文明确，大量免费AI工具已能写文案、做海报、分析经营数据。用免费AI助手直接提问“我的店型AI能做什么”，是成本最低的验证动作。 钛媒体 付费前问清三个问题 ：是否对结果负责（对应红杉提出的“大模型—工具—服务”三级格局）？效果数字是否有可核验口径（参考“39%”需追问样本与周期）？能否按结果付费或试用？ 钛媒体 盯住标杆的下一步 ：绝味能否用AI止住关店与加盟商流失、蜜雪AI子公司能否产出可量化ROI、海底捞巡检能否复用于中小连锁——头部跑通才是行业渗透率从15%往上走的信号。 钛媒体 下一步，验证什么 绝味2026年中报：营收降幅是否收窄、经营现金流能否回正、门店净减少是否放缓——这决定“AI提效”是否开始传导到报表。 ST摘帽进度：廖凯所称“满足条件后申请撤销风险警示”何时兑现；戴文军“线上新增1万店”目标是否有对应落地数据。 凤凰WEEKLY财经 行业层面：餐饮AI渗透率能否突破15%；“对结果负责”的第三级AI服务是否出现成型企业——这是判断“工具购买潮”是否转为“效果付费时代”的分水岭。 钛媒体 来源 钛媒体｜AI正在接管餐饮业，但90%的餐饮人还没准备好 天眼查｜绝味食品股份有限公司｜工商基础信息 天眼查｜绝味食品股份有限公司｜企业年报（2024、2025） 天眼查｜绝味食品股份有限公司｜新闻舆情 天眼查｜绝味食品股份有限公司｜疑似实际控制人 瑞财经｜戴文军“藏钱”，绝味食品被“戴帽” 蓝鲸新闻｜绝味食品2025年营收54.67亿元，归母净利润亏损1.91亿元 凤凰WEEKLY财经｜绝味食品信披违规影响持续，一季度现金流大幅恶化 新浪证券-红岸工作室｜ST绝味A股股东户数不变 东方财富｜聚焦“AI+餐饮连锁”，绝味食品和腾讯智慧零售达成战略合作 中国日报网｜聚焦“AI+餐饮连锁”，绝味食品和腾讯智慧零售达成战略合作 搜狐｜中国零售数字化及新技术应用创新案例（AI客服、AI店长案例） Foodaily转引36氪｜蜜雪冰城成立雪王爱智慧科技新公司，含多项AI业务 车市号｜绝味食品：25年营收54.67亿元 聚焦卤味主业（2025年报公司口径解读） 百家号｜绝味食品2025年转型显成效：营收54.67亿，双城首店引爆鲜食赛道