量子IPO竞速 · 主公司观察｜2026-08-11 本源量子计算科技（合肥）：9个月估值从约69亿冲到210亿，冲刺“量子计算第一股”的头号种子 8月11日，同在合肥高新区的国仪公司（688828.SH）科创板开盘大涨418.38%、市值一度触及440亿元，把量子IPO的热度推到顶点。作为同城同源、估值更高的量子计算公司， 本源量子计算科技（合肥） （简称本源量子）2025年9月已在安徽证监局完成IPO辅导备案，2026年6月以投前210亿元估值拿下近30亿元Pre-IPO融资，被外界视为“量子计算第一股”的头号种子。但这颗种子有一个绕不开的数字问题：一家2024年营收不足1亿元、净亏损超3400万元的公司，如何在9个月里把身价从约69亿元翻到210亿元？ 一、9个月，估值从约69亿翻到210亿 2025年9月，本源量子启动IPO辅导（辅导机构中信建投证券）；同期科创板公司上海宏力达受让其0.2323%股份，对应估值约 69亿元 （ 快科技 ）。约9个月后，2026年6月，公司用30天完成近30亿元Pre-IPO轮融资，投前估值210亿元，投后估值接近240亿元，刷新国内量子计算领域单轮融资纪录（ 上海证券报 ； 今日头条 ）。 本轮领投方是中国兵器集团，出资5亿元；老股东中科育成投资增资超3亿元、累计持股超5%，位列实控人之后为第六大股东；华民投出资2亿元成为新股东；山东、江西、河南等省级政府投资平台及青岛市级平台、上市公司以LP身份参与（ 上海证券报 ）。紧接着的2026年7月，公司注册资本从3000万元增至3.6亿元、增幅约1100%，被视为Pre-IPO后的资本动作连锁（ 今日头条 ）。 210亿 / 近240亿 Pre-IPO投前 / 投后估值（2026年6月） 上海证券报、今日头条 约69亿 2025年9月辅导备案时对应估值 快科技（宏力达受让0.2323%股份） 约3倍 9个月估值增幅（投前口径） 依据上述两口径测算 30天 / 30亿 本轮融资耗时与金额 上海证券报 3.6亿元 注册资本（2026年7月，较3000万增约1100%） 今日头条； 天眼查工商信息 二、资本为什么买单：四张牌 专利 量子计算公开专利1326件，全球第二、国内第一 （ 上海证券报 ）。 全栈 从芯片、测控（“本源天机4.0”支持500+量子比特）、操作系统（“本源司南”）到云平台全自研；产品完成四代迭代：2020年交付中国首台工程化超导量子计算机“本源悟源”，2024年上线72比特“本源悟空”，2026年5月9日第四代“本源悟空-180”上线——180个计算比特加251个耦合比特，单比特门保真度99.9%、双比特99%、读取99%（ 上海证券报 ； 今日头条 ）。 用户 云平台覆盖全球192个国家和地区、累计访问量超4900万次、完成近100万个计算任务；第三代“本源悟空”服务163个国家和地区用户、访问超5000万次， 美国用户访问量居海外首位 ；已在金融、能源、生物医药、AI领域完成算法真机验证，合作方包括平安银行、南方电网、中国航空研究院（ 上海证券报 ）。 资本 领投方为军工央企中国兵器集团，叠加鲁赣豫省级、青岛市级政府平台LP——长线战略资本而非纯财务资本占据本轮主导（ 上海证券报 ）。 三、从实验室到敲钟台：时间线 2017年9月 成立于合肥高新区，中国第一家量子计算企业；中科大教授、中科院量子信息重点实验室副主任郭国平创办，中科院院士郭光灿任联合创始人兼首席科技顾问（ 上海证券报 ）。 2017—2020年 种子轮、天使轮、Pre-A轮相继落地；2020年交付首台工程化超导量子计算机“本源悟源”（ 天眼查融资历史 ）。 2021年1月 A轮数亿元，“国家队”领投（ 天眼查融资历史 ）。 2022年7月 B轮近10亿元，深创投、中信证券投资、中金等17家机构参股（ 快科技 ）。 2023年5月 整体变更为股份有限公司（ 天眼查工商信息 ）。 2025年5月 发布“本源天机4.0”测控系统，支持500+量子比特（ 快科技 ）。 2025年9月 安徽证监局IPO辅导备案，成为继国盾量子、国仪量子后国内第三家开启IPO的量子科技企业；同期对应估值约69亿元（ 快科技 ）。 2026年5月9日 第四代“本源悟空-180”上线，开始接收全球量子计算任务（ 今日头条 ）。 2026年6月 近30亿元Pre-IPO轮完成，投前估值210亿元（ 上海证券报 ）。 2026年7月 注册资本增至3.6亿元（ 今日头条 ）。 四、谁在排队：上市竞赛对照 公司 成立 / 路线 IPO进度（截至2026-08-11） 估值 / 财务参照 国盾量子（合肥） 2009年 / 量子通信 2020年科创板上市，“量子科技第一股” 2025年营收3.10亿元、归母净利539万元扭亏（ 今日头条 ） 国仪公司（合肥） 2016年 / 量子精密测量 2026-08-11科创板上市，首日涨418.38%、市值一度440亿元 2025年营收6.66亿元、归母净亏579.72万元，接近盈亏平衡（ 安徽网 ； 投资界 ） 本源量子（合肥） 2017年 / 超导量子计算（全栈） 2025年9月辅导备案，Pre-IPO完成，冲刺“量子计算第一股” 投前210亿 / 投后近240亿；2024年营收9938.49万元、净亏3419.82万元（ 快科技 ） 图灵量子（上海） 2021年 / 光量子 2026-08-05启动IPO辅导，国泰海通辅导 《2026胡润全球独角兽榜》估值68亿元（ 凤凰网 ） 玻色量子（北京） 2020年 / 光量子 2026年7月向北京证监局提交辅导备案 2026年4月完成10亿元B轮，独角兽级（ 投资界 ） 量旋科技（深圳） 2018年前后 / 桌面量子计算 D轮完成后启动Pre-IPO D轮半年累计融资约20亿元（ 投资界 ） Quantinuum（海外参照） 2021年 / 离子阱 2026-06-04纳斯达克上市 发行价60美元、募资16.8亿美元，市值超150亿美元（约合人民币千亿级）（ 上海证券报 ） 注：2026年一季度国内量子科技行业融资额突破32亿元，超过2025年全年总量；“十五五”规划将量子科技列为未来产业六大主攻方向之首，工信部将量子信息纳入标准化管理体系（ 今日头条 ）。一级市场情绪同步升温——有投资人称“去年四季度起估值涨得特别快，早期认为10亿、20亿正常，现在天使轮项目半年就奔着50亿去了”（ 投资界 ）。 五、210亿估值的另一边：四个问号 支撑估值的既有事实 专利1326件、全球第二国内第一，全栈自主可控是国内稀缺资产（上海证券报） 四代整机迭代 + 云平台192国、4900万+访问、近100万任务，具备真实海外用户（上海证券报） 军工央企领投 + 多省政府平台LP，战略资本锁定长周期（上海证券报） 合肥“量子大道”生态：107家产业链企业、2025年全市量子企业营收超60亿元（ 安徽网 ） 需要打问号的部分 商业化未闭环：2024年营收9938.49万元、净亏3419.82万元；2025年一季度营收2858.44万元、仍亏1787.40万元；2025年报财务数据“选择不公示”（ 快科技 ； 天眼查年报 ） 估值跳涨：约9个月从约69亿到投前210亿、投后近240亿；国仪公司上市首日440亿市值对应的仍是亏损报表（安徽网、投资界） 技术差距：距容错通用量子计算在纠错算法与物理比特数上仍有巨大鸿沟；行业盈利模式未成型（今日头条引述行业观点） 风险信号：股东层面存在被诉、对外担保、股权冻结等关联方线索；公司自身工商标签含“司法案件”，本次已核验范围内未取到具体案由与结果，不作结论（ 天眼查工商信息 ） 六、下一步验证什么 辅导备案能否转为申报受理？ 本源量子辅导已近一年，且处于未盈利状态，科创板第五套标准适用性、受理节奏是第一个观察点——参照系是同城国仪公司从受理到过会仅约5个月（安徽网）。 招股书里的最新财报成色如何？ 2024年营收不足1亿、2025年一季度仍亏损；2025全年营收是否延续高增长、亏损是否收窄，将直接检验“210亿估值”的成色。 “悟空-180”能否把真机验证变成合同收入？ 平安银行、南方电网、中国航空研究院等合作以及合肥220千伏候店变电站电网潮流计算验证（今日头条），能否转化为可复制的订单，是商业化拐点信号。 30亿元弹药的使用效率： 千比特、万比特、12寸量子芯片中试线（对标IBM）的建设节奏与披露进度（上海证券报）。 谁先敲钟？ 本源、图灵、玻色、量旋四家同场竞速，加上已上市并扭亏的国盾、刚上市的国仪，2026年内是否出现第二家过会，将决定“量子板块”的定价基准。 分析（编辑部观点，非事实陈述） ：综合已核验信息，本源量子在专利、估值、单轮融资额三项上均为国内量子计算公司第一，技术积累最厚、资本盘子最大，是目前最接近“量子计算第一股”头衔的标的。但“龙头”与“透支”的判定不取决于叙事，而取决于上市前最后一份财报与订单。国仪公司首日440亿市值把“量子”的二级市场定价锚抬高了——对本源量子是窗口，也是压力：估值锚越高，市场对盈利兑现的耐心可能越短。招股书披露后，以市销率横向对比已盈利的国盾、接近盈亏平衡的国仪，即可对“210亿贵不贵”给出更硬性的答案。 附：股东与控制链快照 第一大股东郭国平持股21.08%，中科大资产经营公司持股13.04%（知识产权出资），合肥亿斯特立11.37%，郭光灿8.05%，截至2025年末共有54名股东；法定代表人、总经理为张辉，董事长郭国平（ 天眼查股东 ； 天眼查工商信息 ）。对外投资中，深圳本源量子云计算科技、本源科仪（成都）、本源天工（郑州）、本源司南（上海）均为100%控股；合肥本源精密科技持股51.67%、已注销（ 天眼查控制链 ）。2025年报显示参保人数275人（ 天眼查年报 ）。 来源： 投资界：国仪公司开盘暴涨400%，合肥985同学联手敲钟了（2026-08-11） · 新浪财经转载投资界原文（2026-08-11） · 上海证券报：冲刺IPO！本源量子完成30亿元融资（2026-06-07） · 快科技（199it转载）：本源量子2025年Q1营收2858.44万元，净亏损1787.40万元（2025-09-16） · 今日头条：本源量子IPO估值210亿，量子计算机累计服务192国（2026-08-08） · 今日头条：量子科技一季度融资32亿，超去年全年（2026-08-03） · 凤凰网：图灵量子启动IPO、国泰海通辅导（2026-08-08） · 安徽网：开盘暴涨418.38%！安徽再添一家上市公司（2026-08-11） · 天眼查：本源量子工商基础信息 ； 股东 ； 融资历史 ； 企业年报 ； 实际控制人/控股链