重庆三峡银行站上AAA：国资持股超七成仍要再募15亿股，中小银行“7升4降”正拉开身位 2026年7月末，新世纪评级将重庆三峡银行主体信用等级由AA+上调至AAA，评级展望维持稳定。这是该行评级历史上首次站上最高档，全国获AAA的城商行由此增至52家（全国共123家城商行）。评级机构给出的上调考量中直接点名了“股东及地方政府支持的可能性提升”——2025年年报首次披露其实控人为重庆市国资委，新一轮面向重庆市属国企的增资扩股（拟发行不超过15亿股）已经在路上。 中访网 、 券商中国 AA+→AAA 新世纪评级上调（2026年7月末） 超70% 截至2025年末财政及国有股份占比 ≤15亿股 新一轮增资扩股拟发行规模 14.3亿股 8家意向认购方已签意向协议合计 ≈56亿/14亿 2025年营收接近56亿元、净利润突破14亿元 -2.3亿/-0.34pct 2025年不良余额压降2.3亿元、不良率下行0.34pct 评级跃升靠什么：国资、清收与存款结构 重庆三峡银行成立于1998年2月，注册地重庆市万州区，工商曾用名为“万县市商业银行”“万州商业银行”，是典型的库区银行出身。 天眼查工商信息 显示其注册资本55.74亿元，与证券时报披露的“2025年末总股本55.74亿元”一致；工商登记口径下法人股合计98.58%、万州区财政直接持股1.35%（2025年12月31日快照）。 天眼查股东信息 、 证券时报 真正改变评级逻辑的是2023年的股权重塑：重庆城投、重庆高速集团、重庆发展投资、重庆市地产集团四家市级国资平台集中入局，将国有股比抬升至七成以上；2025年年报首次披露实控人为重庆市国资委。新世纪评级在报告中称，股权结构变更后该行存贷款业务快速发展、区域市场占有率持续提升，加之大力清收处置不良，贷款五级分类指标整体好转。 中访网 、 南都湾财社 经营层面的证据包括：2025年营业收入接近56亿元、净利润突破14亿元、连续四年盈利正增长，不良贷款余额较年初压降2.3亿元、不良率下行0.34个百分点，拨备覆盖率较整改前提升超45个百分点；个人定期存款占比超50%且持续提升，2025年末个人客户数达327万户、较上年末增加21万户，被评级机构视为存款稳定性好的佐证。国际排名上，2026年《银行家》全球千家银行榜单位列第443位、较上年上行4位。 中访网 、 南都湾财社 一条评级跃升的时间线 1998-02-16 重庆三峡银行成立（曾用名万县市商业银行、万州商业银行） 2022年 刘江桥履新董事长（现为工商登记法定代表人） 2023年 四家市级国资平台战略增资，国有股比升至七成以上 2025年年报 首次披露实际控制人为重庆市国资委 2025年末 总股本55.74亿元、财政及国有股份占比超70%；个人客户327万户 2026-05-21 工商核准（存续状态） 2026-07-31前后 新世纪评级上调主体信用等级至AAA、展望稳定；联合资信同期披露增资扩股进展 增资扩股在途 拟发行不超15亿股，已与8家意向认购方签署合计不超14.3亿股意向认购协议，对象为现有主要股东、重庆市属国企及区县财政单位等适格主体 评级报告明确表述：预计增资完成后，重庆国资合计持股比例将进一步上升，国有资本控制力将得到进一步增强。 券商中国 、 经济参考报 、 证券时报 同一批上调潮里的两种路径：国资“输血”与内生改善 年内中小银行评级调整被概括为“七升四降”（企业预警通口径）。需要说明：券商中国8月2日统计口径为6家上调、不含福建仙游农商行；经济参考报/企业预警通口径为7家、含仙游农商行（A→A+）。中国网财经报道采用七升四降口径。 中国网财经 、 经济参考报 银行 评级调整 机构/时点 驱动因子与关键数据 重庆三峡银行 AA+→AAA 新世纪评级，2026年7月末 实控人明确为重庆市国资委；国有股比超70%；新一轮增资扩股在途 陕西秦农农商银行 AA+→AAA 联合资信，2026年5月底 国有法人股占比升至51.06%（西安曲江金控49.47%→51.06%）；近三年处置不良75.45亿元 遂宁银行 AA→AA+ 联合资信，2026年6月下旬 遂宁市财政局受让10户民营股东64.58%股权、持股升至66.39%，国有股份占比由不足22%升至86.5%以上 雅安市商业银行 AA→AA+ 中证鹏元，2026年1月 8个区县财政局18亿元增资，国有股占比升至94.13%，注册资本增至28.57亿元 浙江富阳农商银行 AA→AA+ 中诚信国际，2026年6月上旬 内生改善：核心财务指标大幅增长，不良率与拨备覆盖率优于全国农商行平均水平 浙江德清农商银行 AA→AA+ 中诚信国际，2026年7月底 内生改善：重点领域投放增加，跨区域经营分散区域集中度风险 福建仙游农商银行 A→A+ 报道未列明机构/时点 企业预警通口径计入；本轮报道未披露具体驱动因子 七家上调行中，至少四家（三峡、秦农、遂宁、雅安）直接受益于地方国资出手；而富阳、德清两家则未依赖财政注资、靠核心指标改善拿到上调——说明“财政输血”是评级机构的重要考量，却不是唯一通道。 南都湾财社 、 经济参考报 四家被下调的农商行，差在哪里 银行 评级调整 资产质量 盈利/资本 湖南常德农商银行 连续两年下调：2025年7月AA→A+，2026年7月A+→A 不良余额6.55亿元（2023年末）→12.53亿元（2025年末），两年涨超90%；“不良+关注”占比5.31%→9.37%→10.85%；拨备覆盖率76.87% 2024、2025年分别仅微利0.03亿、0.08亿元；资本充足率8.22%、核心一级6.83%，均低于监管要求；建筑/地产/按揭贷款合计占21.94% 湖南湘潭农商银行 A+→A（大公国际） 不良率3.71%（2025年末）→3.73%（2026年3月末）；拨备覆盖率降至88.62%，显著低于监管要求 2025年净利润降至200万元；最大十家客户贷款占比74.2%，单一最大集团授信集中度约25.2% 湖北孝感农商银行 A+→A（年内首家被下调） 不良率2.19%→2.99%；关注类占比升至3.09%，“不良+关注”合计6.08%；地产/建筑/按揭合计占23.26% 净营收同比下滑51.12%；2024年8月公告不行使2019年二级资本债赎回权，资本净额递减 山西长子农商银行 A→A- 不良率2.95%（2023年末）→5.46%（2025年末）；“不良+关注”占比超30%；建筑业贷款不良率9.3% 净营收同比下滑13.07%；单一煤炭产业依赖度高；2024年11月不行使二级资本债赎回权 下调共性清晰：资产质量恶化、盈利能力弱化、资本充足率吃紧，且孝感、长子两家因不行使二级资本债赎回权而背上“资本逐年递减”的后遗症。 经济参考报 、 南都湾财社 、 券商中国 重庆三峡银行自己的风险清单 资本补充通道仍窄 核心一级资本长期依赖利润留存与股东增资，永续债之外IPO搁置多年；本轮15亿股增发正是补资本动作，但完成前，市场化资本补充渠道尚未打开（中访网报道）。 盈利结构偏传统 营收高度依赖存贷利差，财富管理、资金交易等中间业务占比偏低；行业净息差持续收窄周期下，盈利韧性面临压力（中访网报道）。 合规历史包袱 据中访网报道，该行此前曾因内控漏洞收到大额监管罚单；进入AAA序列后，监管与市场监督力度同步升级，合规容错空间被压缩。 司法记录观察（公司档案） 本轮核验的当前可见司法条目以2021—2022年该行作为原告的金融借款、合同纠纷裁判文书为主，属常规清收。抽样案例（2020）渝01民初1143号中，法院判决被告返还认购款本金1.7亿元、收益款2533万元及违约金，并支持银行就抵押物优先受偿。此类记录为存量债权处置，不改变本轮评级上调结论，但提示资产端诉讼回收仍是常态化工作。 天眼查司法风险汇总 股东结构单一化的另一面 工商口径法人股合计98.58%，国有股比超70%意味着“输血”能力强、托底预期足；但市场化股东基础相对薄弱，资本内生与直接融资能力仍是长期课题。 回到问题本身：地方财政增资能“兜住”评级，却兜不住基本面。上调组的共性是资本与资产质量同时改善，下调组则是两者同时恶化——财政注资抬升的是“政府支持可能性”与资本实力，盈利、拨备与风险出清仍需银行自身造血。 经济参考报 下一步验证什么 增发落地与资本指标： 15亿股发行何时完成、发行后重庆国资合计持股比例与核心一级资本充足率的变化，是AAA能否兑现为“资本实力”的关键验证点。 融资成本红利： 参照行业测算，AAA城商行债券发行利率较AA+可低约30个基点；三峡银行后续金融债、二级资本债发行价格可检验评级上调的直接收益。 被下调四行的处置进展： 常德、湘潭的拨备补充与资本补充路径，孝感、长子未行使二级资本债赎回权带来的资本递减后遗症如何消化。 尾部信号： 抚顺银行因未披露2024、2025年年报被东方金诚终止评级，盛京银行展望由正面调整为稳定——中小银行分化是否会继续向“尾部出清”演化，值得跟踪。 来源 [1] 中国网财经｜中小银行评级七升四降 信用分化加速显现（2026-08-12） [2] 经济参考报（新华财经，新浪转载）｜中小银行评级七升四降 信用分化加速显现（2026-08-12） [3] 南都湾财社（搜狐号）｜中小银行评级分化：年内7升4降，胜负手在哪儿？（2026-08-04） [4] 券商中国（搜狐号转载）｜6升4降！中小银行最新评级，全景图来了（2026-08-02） [5] 中访网（网易号）｜信用加冕，三峡银行跻身全国AAA城商行第一梯队？（2026-08-05） [6] 证券时报网｜重庆三峡银行已启动新一轮增资扩股，拟认购的8家股东均为当地国企（2026-07-31） [7] DoNews｜2026年中小银行评级变动：6家上调、4家下调（2026-08-05） [8] 天眼查｜重庆三峡银行股份有限公司｜工商基础信息 [9] 天眼查｜重庆三峡银行股份有限公司｜股东 [10] 天眼查｜重庆三峡银行股份有限公司｜司法风险汇总 说明：本文评级数据以评级机构公告及媒体转述为准；券商中国统计口径为“6升4降”（不含仙游农商行），企业预警通/经济参考报口径为“7升4降”（含仙游），两口径差异源于统计时点与样本范围。文中2025年经营数据来自中访网转述及南都湾财社引用的评级报告，未见三峡银行官方年报原文，以报道口径列示。