事时观察 · 民航出海 中国国际航空把C919飞出国门：首站乌兰巴托，"真出海"还要等EASA 3—6年 8月12日15时许，中国国际航空CA723航班从北京首都国际机场起飞，飞往蒙古国首都乌兰巴托——C919首次执飞国际商业航班，也是这一机型第一条常态化国际定期客运航线。首站为什么是乌兰巴托，而不是欧美？因为中蒙双边适航互认，让C919凭中国民航局适航证即可跨境运营；而通往欧美主流市场的EASA取证，眼下仍以"年"为单位倒计时。 中证网 报道称，中国商飞数据显示，截至8月10日，国航、东航、南航运营的C919已累计开通57条航线、通航25座城市，安全运送旅客超750万人次。 CA723/4 每日一班 北京首都—乌兰巴托，当日往返，全程约2小时15分，C919首条国际定期航线 57 条 截至8月10日，三大航C919累计开通航线数；通航25座城市、载客超750万人次 12 架 国航C919机队规模（截至8月），国内常态化航线11条 108 亿美元 国航2024年4月订购100架C919增程型目录价，单价1.08亿美元/架 为什么首站是乌兰巴托：靠双边互认"绕行"，不是欧美认证突破 乌兰巴托航线并非随机挑选。据公开报道，中蒙两国已建立双边适航互认机制，蒙古国直接认可中国民航局颁发的适航证，C919无需等待EASA或FAA审批即可执飞该航线；航程约1200公里、单程两小时出头，正好落在C919中短程干线的最优运营区间，且当日往返、飞机不过夜，跨境保障链条最短。 新浪财经梳理 还提到，国航旗下国产支线客机C909此前已在呼和浩特—乌兰巴托航线运营近一年，乌兰巴托机场对国产民机的运维保障已有基础。 这条航线1958年即开通，是中蒙之间的老牌商务旅游航线。以它为起点，国航要检验的是跨境调度、海关边检、境外放行、机务保障与航材应急的整套闭环——这是"运营能力出海"，而非"市场准入出海"。 "绕行"路径：双边互认 蒙古认可CAAC适航证，C919可即时合法运营；C909已先行落地印尼、越南、老挝等国，走的同样是"认可中国适航标准"的路径。 中华网援引行业分析 指出，这是C919国际化的辅助策略——先积累海外运营记录与口碑。 "真出海"门槛：EASA取证 EASA执行董事弗洛里安·吉勒梅2025年4月公开表态：C919不可能在2025年取证，认证预计还需3—6年。全球多数国家以EASA/FAA标准为准入前提，拿不到欧洲型号合格证，C919就无法自由进入欧盟及数十个互认国家市场。 时间线：国航C919从订单到出海首航 2024-04-26 国航与中国商飞签订100架C919增程型购买协议，目录价108亿美元（1.08亿美元/架），高于东航、南航标准型订单的0.99亿美元/架，计划2024—2031年分批交付。 2024-08-28 国航接收首架C919（B-919X），成为第一架喷涂五星红旗的C919；同日南航也接收首架，C919进入多用户运营阶段。 2024-09-10 国航C919执飞北京首都—上海虹桥，开启商业运营，从0到1用时不到两年。 2026-03-28 第10架入列（B-659S），赶在夏秋航季前一天；国航、南航机队均达10架。 2026-04-16 第11架入列（B-659T，延程型C919-ER，全球第37架）；同日东航接收第15架。 据IT之家 ，截至当时C919累计交付37架，三大航2026年计划引进33架。 2026-08-12 CA723首飞乌兰巴托，C919完成首次国际商业飞行， DoNews 称国航已引进C919共12架、运营国内航线11条。 国航为什么买"最贵"的C919：增程型赌的是区域国际航线 维度 中国国航 中国东航 中国南航 订单 100架增程型，2024-04-26签约，108亿美元 100架标准型，2023-09订购，约99亿美元 100架标准型，2024-04-29签约，99亿美元 单价 约1.08亿美元/架 约0.99亿美元/架 约0.99亿美元/架 最大航程 5576公里（增程型） 4139公里（标准型） 4139公里（标准型） 客舱布局 两舱158座（8+150） 两舱164座（8+156） 三舱164座（8+18+138） 机队规模（截至可核验时点） 12架（2026-08） 15架（2026-04） 2026年3月时约10架 增程型比标准型最大航程多出近1400公里、最大起飞重量提升至78.9吨。按 公开测算 ，北京—新加坡约4400公里、北京—曼谷约3300公里，均在增程型覆盖范围内——国航多付约900万美元/架的差价，买的是未来覆盖亚太区域国际航线的能力。该报道称，这100架全部交付后预计使国航运力增长约7.5%。 财务底色：连亏六年的国航，为什么还要扩C919机队 2026年3月26日发布的2025年年报显示， 中国国航2025年营收1714.85亿元（+2.87%），归母净亏损17.7亿元 ，亏损较2024年的2.73亿元明显扩大，也是自2020年以来的连续第六年亏损。 指标（2025年报） 数值 口径说明 营业收入 1714.85亿元 同比+2.87% 归母净利润 -17.7亿元 2024年-2.73亿元、2023年-10.46亿元 运输旅客 16059.65万人次 同比+3.40% 综合客座率 81.9% 行业整体八成以上，但收益水平下降 机队规模 964架 2025年底，平均机龄10.36年；当年引进45架（含6架C919、2架C909） 子公司利润 国泰+87.48亿元 唯一正向贡献；深航-12.44亿元、山航集团-7.8亿元、澳门航空-6.55亿元等 新浪财经分析 指出，2025年亏损扩大主要受非经营性因素影响：转回递延所得税资产16.34亿元、计提资产减值5.75亿元（含山航集团商誉减值4.84亿元）；油价下行反而带来油料成本减少36.79亿元。换言之，经营层面在恢复，但子公司亏损面（尤其山航股份净亏22.92亿元、资产负债率144.06%）仍在拖累合并报表。 在这样的财务背景下仍持续接机，国航的逻辑不只是"国产替代"：作为载旗航空，2026年夏秋航季国航计划执行国际航线110条，C919增程型是它面向区域国际市场的新运力选项。乌兰巴托首航，正是这套战略的第一步公开验证。 下一步验证什么：EASA第四阶段、国产发动机与第二条海外航线 EASA取证进度 ：2026年4月EASA技术团队长期驻沪现场验证，7月第三阶段符合性试飞基本收尾，硬件未见颠覆性缺陷，整改集中在飞控软件与人机界面；第四阶段是海量试飞数据审核与软件迭代， 多方信息 预计整体周期3—6年。对比：空客A320neo跨区域取证约18个月。 供应链瓶颈 ：2025年商飞C919实际交付约15架（年初计划75架），LEAP-1C发动机供应是主要制约；国产CJ-1000A发动机预计2026年二季度取证、三季度装机，若如期落地将缓解交付压力。 航线增量 ：乌兰巴托航线的客座率、准点率与境外保障表现，是近期最直接的观察指标；下一步哪条"认可CAAC适航证"的海外目的地（东南亚、中亚方向）落地，将检验这一路径能否复制。 财务减亏 ：国航2026年机队20架目标（据IT之家年中报道）、以及2026年半年报能否延续减亏趋势，是上市公司层面的验证点。 风险观察 ：①财务面——连续第六年亏损，山航资不抵债（资产负债率144.06%）等子公司风险仍待出清；②运营面——EASA/FAA取证前，C919国际航线网络只能覆盖认可中国适航标准的市场，"出海"半径有限；③关联方线索——据 天眼查风险记录 ，分公司南宁营业部曾因未按规定提交年度报告两次被列入经营异常名录（2017年、2018年列入，未见移除记录），属分公司层面的历史记录，不直接指向上市公司主体经营；④竞争面——空客、波音在单通道市场的交付能力与客户粘性仍是长期压力。 来源 中证网：C919首条国际航线将开通 新浪财经（新华社）：今日15时许，C919首次执飞国际商业航班 新浪财经：C919执飞的首条国际定期航线具体是哪条 DoNews：C919正式执飞北京至乌兰巴托国际航线 新浪财经（IT之家）：国航第11架C919入列，商飞累计交付37架 百家号：国航第十架C919入列与100架增程型订单回顾 中华网军事：专家称EASA认证预计3至6年 今日头条：EASA大规模试飞收官，取证仍长路漫漫 中国网旅游：首家航司年报发布，国航2025营收微增亏损扩大 新浪财经：首家航司年报，国航亏损17.7亿，深航山航仍拖后腿 天眼查：中国国际航空股份有限公司工商基础信息 天眼查：中国国际航空股份有限公司企业年报（2024） 天眼查：中国国际航空股份有限公司企业天眼风险 事时观察 · 2026-08-12 ｜ 事件源：中证网