事时观察 · 基金清盘 宏利基金管理：悦享30天债基成立13个月即触发清盘，固收缩水35亿与规模新高并行 宏利基金管理有限公司（下称“宏利基金”）8月12日发布清算报告：旗下宏利悦享30天持有期债券型证券投资基金（A类023848／C类023849）因基金资产净值连续50个工作日低于5000万元，触发《基金合同》约定的终止条款，于7月23日进入清算，全程无需召开持有人大会。该基金2025年6月24日成立，到最后运作日7月22日仅存续约13个月；截至8月11日最后一次披露净值，A、C份额累计收益率分别为0.87%和0.69%。几乎同时，宏利基金刚完成一轮高管与投研任命，非货规模站上公司历史新高——这家“国内首家合资转外商独资公募”，正在用清盘出清它最小的固收产品线。 清盘全程：从首次提示到触发终止，窗口只有12天 2025-06-24 基金成立（中国证监会证监许可〔2025〕495号），基金经理孙甜自成立日起独立管理；托管人广发证券 2026-07-10 宏利基金发布首次风险提示公告，基金资产净值已连续低于5000万元 2026-07-17 公告披露：截至7月15日已连续45个工作日低于5000万元 2026-07-22 日终确认连续50个工作日低于5000万元，触发《基金合同》终止情形 2026-07-23 进入清算程序，停止办理申购、赎回、定投、转换业务 2026-08-11 最后一次披露净值：A/C累计单位净值1.0087元／1.0069元 2026-08-12 宏利基金发布清算报告 核心指标：这只基金输在哪里 约13个月 存续时长（2025-06-24至2026-07-22） 50个工作日 连续低于5000万元即触发终止，无需持有人大会 0.87%／0.69% A/C份额累计收益，年化约0.8%，未亏钱但远低于持有期债基预期 4.18% vs 7.53% 基金经理孙甜在管宏利永利债券任职回报，同期同类平均7.53% -35.57亿元 公司纯债债券型基金2026上半年规模缩水 +180.09亿元 公司非货规模同期增加，排名由第67位升至第62位 为什么是这只基金、为什么是现在 悦享30天是一只“30天持有期”短债产品，客群是低风险、求稳的资金。它清盘不是因为亏钱——A/C份额累计收益为正，但13个月只有0.87%/0.69%，测算年化约0.8%，明显跑输同类持有期债基，也低于货币基金同期的替代收益。收益不达预期→持有人赎回→规模跌破5000万→触发机械条款：合同写明，连续20个工作日低于5000万元，管理人须在定期报告中披露；连续50个工作日，直接终止合同，不设持有人大会表决环节。从7月10日首次公开提示，到7月22日确认触发，只有12个自然日的窗口期。 好买基金网·提示性公告 时点也耐人寻味。2026年上半年宏利基金最“吸金”的是灵活配置与权益类产品（宏利复兴伟业混合增加98.19亿元），而纯债整体缩水35.57亿元——低收益固收产品的资金，正在向权益和资产配置迁移。悦享30天清盘，是这一结构转换最极端的出口。 基金经理：固收部总经理的在管产品跑输均值 悦享30天由孙甜独立管理。公开履历显示，孙甜2023年4月加入宏利基金，现任固定收益部总经理兼基金经理，此前历任长江养老、海通资管、中欧基金固收岗位。清算报告发布的同时，公开数据给出一个更刺眼的对照：孙甜目前还在管理宏利永利债券，任职回报4.18%，同期同类平均7.53%，跑输约3.35个百分点；而宏利永利债券正是2026年上半年公司纯债缩水的第二大来源（-21.03亿元）。固收部总经理在管产品业绩跑输均值、规模连降，叠加一只产品清盘——宏利固收条线的压力不是孤例。 中国网财经 公司侧对照：规模新高，固收失血 维度 数据（截至2026年上半年末） 非货资产净值 650.63亿元 → 830.72亿元（ +180.09亿元，+27.68% ），排名第67位升至第62位 二季度单季 环比增加约221.76亿元（ +37.02% ），增幅居全市场100多家公司第16位 增量来源 新发贡献17.84亿元，持营贡献162.25亿元——靠存量产品“长红”拉动 正向主力 灵活配置型基金 +111.93亿元 ：宏利复兴伟业混合+98.19亿、宏利成长混合+46.38亿 负向主力 纯债债券型基金 -35.57亿元 ：宏利悦利利率债-27.00亿、宏利永利债券-21.03亿、宏利中短债-5.83亿、宏利中债绿色普惠指数-5.73亿、宏利全能优选混合(FOF)-5.62亿 主动权益长跑 近十年平均净值增长率375.10%（98家可比公司第9）、近三年151.27%（148家第8） 公司总盘子 截至2026年8月管理规模约1360亿元，较2022年底约645亿元翻倍；非货837.20亿元，全市场第60名 注：二季度环比（820.81亿元口径）与上半年累计（830.72亿元口径）来自不同数据源，数值存在统计口径差异，此处并列呈现。 2026H1非货规模变化分析 、 中国基金报 增长侧与收缩侧同时成立，说明这不是“公司不行”，而是结构性选择：宏利权益与资产配置条线在扩张，固收（尤其纯债）在持续失血。对管理人而言，清盘一只低于5000万的基金是“减负”——固定费用持续侵蚀持有人利益，迷你盘也难做投资运作；但持有人的成本是清算期流动性锁定与最终分配的不确定性。 人事背景：规模翻倍与“大换血”同步 8月10日，宏利基金宣布四起任命：兴业基金原总经理李辉出任总经理，向董事长金旭汇报；黄瑞庆任量化投资总监兼策略投资部总经理；孟杰任权益投资业务总监兼研究部负责人；原总经理丁闻聪调任股东方集团区域市场岗位。加上8月初离任的常务副总经理汪兰英，这是2022年底成为外商独资公募以来，公司迎来的第三任总经理（此前为高贵鑫、丁闻聪，两任任职均不足两年），副总与投研岗位变动亦频繁（宋扬、刘晓玲、王鹏等先后离任）。 券商中国 规模高增长与人事高频更替并行，这家外资公募的扩张期并不安稳——而固收部总经理孙甜恰恰处于业绩跑输均值、产品清盘的舆论中心。 公司档案侧风险清单 类型 内容 状态 行政处罚 京汇罚〔2025〕29号：国家外汇管理局北京市分局，2025年7月作出，案由“违反外汇登记管理规定” 已作出 民事诉讼（被告） （2025）沪0115民初73441号：特斯拉（上海）有限公司诉李程、宏利基金管理有限公司，案由侵害经营秘密纠纷，2026-02-04上海市浦东新区人民法院开庭 在审，结果未披露 民事诉讼（原告） （2025）粤01民初1853号：宏利基金、中融人寿共同起诉恒大地产集团有限公司，案由公司债券交易纠纷，2025-07-18广州市中级人民法院开庭——说明宏利组合曾持有恒大地产债券并诉诸追偿 在审，结果未披露 司法信息均为开庭公告口径，属“在审”状态，不构成已决风险结论。 天眼查·司法风险汇总 、 天眼查·企业天眼风险 持有人如何提前识别清盘风险 看合同条款： 找到“基金存续期内的基金份额持有人数量和资产规模”一节，确认披露线（如连续20个工作日）、终止线（如连续50个工作日）及是否需召开持有人大会——悦享30天就是无大会环节、直接终止的类型。 盯风险提示公告： 连续跌破红线后管理人必须发提示性公告，这是最明确的离场信号；本基金从首次提示到触发终止仅12天。 看规模与持有人结构： 单季规模大幅缩水、单一机构持有占比高（委外特征）的产品赎回风险大。 比收益： 长期低于同类均值且份额持续缩水的产品，持有人用脚投票是常态，业绩与规模互相强化。 想清楚清算流程： 进入清算后申赎冻结，清算组变现资产后按份额分配，期间存在流动性锁定与净值波动。 下一步验证什么 清算报告后续将披露清算净值与资金划付安排，持有人关注到账时点与最终分配比例； 宏利其余纯债产品（悦利利率债、永利、中短债、绿色普惠指数等）三季度规模是否继续下滑，是否触发下一次风险提示——本次已核验的2026年公开范围内，宏利旗下发布清盘/风险提示公告的产品仅悦享30天一只； 固收部在总经理孙甜业绩与规模双压下的人事与产品调整——权益扩张、固收出清的结构会否延续； 历史报道显示其前身“泰达宏利”时代就曾有多只产品进入清算期（2023年报道称旗下4只基金在清算期、2017年报道提及泰达宏利多元回报规模不足5000万元），迷你产品出清在该公司并非首次，值得跟踪其产品线取舍逻辑。 公司档案速览 宏利基金成立于2002年6月6日，注册资本1.8亿元，注册地北京朝阳区，曾用名泰达宏利基金管理有限公司（更早还有湘财合丰、湘财荷银、泰达荷银等名）。2022年底经证监会批准完成股权变更，成为国内首家合资转外商独资公募：当前股东为宏利投资管理（新加坡）私人有限公司（51%）与宏利投资管理（香港）有限公司（49%），均属加拿大宏利金融集团；2025年年报显示参保人数116人。法定代表人丁闻聪（8月10日调任股东方岗位，总经理由李辉接任），董事长金旭。 天眼查·工商基础信息 、 天眼查·企业年报 本文来源 （引用区只收录可访问链接）： 中国网财经：宏利悦享30天持有债券清盘 基金经理在管产品输均值（原文） 中金在线（中国经济网）：宏利悦享30天持有债券清盘 基金经理在管产品输均值（清算报告全文） 搜狐：宏利悦享30天持有债券进入清算公告 好买基金网：宏利基金关于悦享30天净值连续低于5000万元的提示性公告（2026-07-17） 东方财富·中国基金报：又一家基金公司总经理或将变动（2026-07-23） 东方财富·券商中国：一日四起人事变动！这家外资公募高管和投研“大换血”（2026-08-11） 2026H1各基金公司非货规模变化分析（第61-70名） 天眼查：宏利基金管理有限公司·工商基础信息 天眼查：宏利基金管理有限公司·企业年报（2025年度） 天眼查：宏利基金管理有限公司·司法风险汇总 天眼查：宏利基金管理有限公司·企业天眼风险（行政处罚） 金融投资报：今年清盘的债基占比过半（历史背景，内容指向2017年四季度） 公募迷你基金清算盘点（历史背景，内容指向2023年4月）