北京新氧把“童颜水光”打到999元两支：单支跌破500元，规模效应还是烧钱换用户？ 来源： 网易财经 （转载红星资本局调查）｜事件时间：2026年8月6日–12日 8月12日，红星资本局调查披露：北京新氧旗下“奇迹童颜3.0塑缇妍”Pretty版价格已由999元/支降至 999元/2支 ，并搭送1支基础水光，定位“小白入门童颜水光”；在美团App，该产品新用户券后价已挂到 909元 。按两支折算，单支约合 499.5元 ——这个2021年首批产品指导价1.88万元的赛道，第一次出现官方定价跌破500元。 新氧给出的官方解释是“规模效应释放”：集中采购、与上游共研、减少中间流通、统一门店交付，降低单次服务综合成本（ 红星资本局 ）。但就在三个月前，新氧刚交出“营收涨46%、亏损扩大48%”的一季报（ 观察者网 ）。这轮降价是真降本，还是用更低的价格换用户和渠道？两种读法都摆在这里。 499.5元 Pretty版单支折合价（999元/2支），首次跌破500元关口 999元/支 一年前（2025年11月）Pretty版单支定价，45mg PLLA 2999元/支 基础版75mg PLLA定价（2025年9月），当时称“史上最低价” 近11万支 奇迹童颜系列累计销量（2026年8月新氧内部口径） 64家 新氧青春诊所门店数、181万次累计治疗（截至2026年8月） 4920万元 2026年一季度净亏损，同比扩大48.6% 从1.88万元到499.5元：一条被“地板价”反复击穿的价格线 2021年4月 / 6月 首款国产童颜针圣博玛艾维岚获批，指导价18800元/支；爱美客濡白天使随后获批。此后塑妍萃指导价2万元以上、普丽妍16800元/支，“贵妇针”定价格局成型（ 红星资本局 ）。 2023年“双11” 乔雅登玻尿酸降价约30%击穿行业心理防线，99元光子嫩肤等“地板价”项目登场，价格战序幕拉开（ ITBear ）。 2025年4月起 新氧上线奇迹童颜1.0（普丽妍，定价4999元/支）、2.0（艾维岚，5999元/支），远低于厂商指导价；普丽妍、圣博玛先后发函要求下架产品（ 新浪科技 ）。 2025年9月 新氧联合江苏西宏生物推出“奇迹童颜3.0塑缇妍”，基础版75mg PLLA定价2999元/支；新氧首次参与产品规格、使用场景与终端价格定义，获得相对独立的定价能力（ 新浪科技 ）。 2025年11月 45mg PLLA的Pretty版上市，定价999元/支。 2026年4月22日 锦波生物官宣与新氧战略合作，薇旖美ColPact独家专供新氧青春诊所，定价从近7000元降至1999元——两年前双方还因新氧1513元低价宣传公开对峙（ 亿邦动力 ）。 2026年8月6日 新氧宣布Pretty版降至999元/2支，累计销量近11万支；14家厂商与新氧结盟（ 新浪科技 ）。 2026年8月12日 红星资本局调查确认价格生效；美团App新用户券后价909元，比新氧定价再低90元。 “999元两支”的钱从哪来：两种解释都成立 解释A · 新氧官方：规模效应 产品运行一年后具备释放规模效应的条件： 集中采购、与上游共研、减少中间流通、统一门店交付 ，降低单次服务综合成本（ 红星资本局 ）。新氧CEO金星此前表述更直接：“医美行业未必非要暴利”，用低毛利把价格做到普通消费者可负担（ 新浪科技 ）。 解释B · 剂量与场景重新分层 Pretty版仅含45mg PLLA，基础版75mg，Pro版约150mg；普丽妍、艾维岚常规产品约150mg。“低价既来自供应链压缩，也来自剂量和使用场景的重新划分”（ 新浪科技 ）。北京中医药大学邓勇教授提醒：轻量化版本与高浓度标准款在有效成分剂量上存在梯度差异， 低价轻量化产品无法完全替代标准高浓度产品 （ 红星资本局 ）。 供应链的另一端也在“切割责任”：西宏生物工作人员表示，公司仅负责产品生产，价格与商业化运营由相关企业负责（ 红星资本局 ）。换句话说，999元/2支是渠道端定价，生产端并未承诺让利。 百元≠万元：便宜的是“水光”，不是“针” 产品 注射层次与功能 常见PLLA含量 价格带 童颜针 （三类医疗器械） 皮下或筋膜层注射，提升紧致、改善面部松弛 常规约150mg 万元级（艾维岚指导价18800元/支） 童颜水光 小粒径聚乳酸以水光打法注射真皮层，改善肤质 45mg–75mg 百元至千元级（新氧Pretty版999元/2支） 医美机构顾问对红星资本局的说法：两者都含聚乳酸，但作用层次、适合人群、最终效果均有差异。新氧方面称，“999元两支”对应入门规格，会清晰标注产品规格、成分含量和适用场景，并保持正品追溯、医生准入、标准化操作和术后随访标准（ 红星资本局 ）。 获批产品从2款增至15款，行业玩家业绩分化 据公开信息，国内获批童颜针产品已达15款：2025年全年获批5款，2026年以来又批5款，节奏明显加快（ 红星资本局 ）。供给放量之下，谁在赚钱、谁在承压已经写在财报里： 玩家 童颜产品动作 业绩信号 新氧 奇迹童颜Pretty版999元/2支；14家厂商结盟，锦波独家专供 2025年收入15.23亿元（+3.9%）、净亏2.42亿元；2026Q1收入4.33亿元（+45.6%）、净亏4920万元 圣博玛 “上瘾红”（艾维岚·润颜）85mg定价3980元/支，淘宝补贴价999元/支，降幅约75% 2021年首款国产童颜针持有者，遭遇渠道补贴价冲击 乐普医疗 悦雅颜小颜泵110mg，美团价999元/2支至2130元/支不等，部分机构补贴后964元/2支 2025年营收64.83亿元（+6.22%）、归母净利9.62亿元（+289.57%）；聚乳酸面部填充剂放量超预期 四环医药 回颜臻、倾研2025年获批上市，不到半年合作超1500家深度战略客户 2026H1预告净利不低于2.1亿元（+217.2%），医美收入不低于6.8亿元（+16.1%） 爱美客 濡白天使（2021年获批）未跟进百元档 2025年营收、净利双降，溶液类注射收入-27.48%、凝胶类-26.82% 以上业绩均出自对应公司公开财报口径（ 红星资本局 汇总）。分化信号明确：放量型新玩家靠“以价换量”吃到红利，老牌高毛利厂商开始承压。 新氧自己的账本：增长是真的，烧钱也是真的 工商信息显示，北京新氧科技有限公司成立于2013年11月8日，法定代表人金星，注册资本354.71万元，参保人数230人，登记于北京市朝阳区（ 天眼查 ）。其美股上市主体新氧国际（Nasdaq:SY）自2023年5月起全面转向“线下直营”，即新氧青春诊所模式（ 观察者网 ）。转型两年的关键数字： 2025年全年收入 15.23亿元 （+3.9%），其中诊所业务6.75亿元、同比+298.7%，Q4连锁业务占比53.9%、首次成为第一大收入来源（ 尖财经 ）。 2025年全年净亏 2.42亿元 ，较2024年5.90亿元收窄59%；但2026年Q1净亏4920万元， 同比扩大48.6% （ 观察者网 ）。 2026年Q1：治疗服务收入2.824亿元（+185.8%），门店54家（53家直营+1家加盟），41家单店季度盈利；活跃用户21.3万人（+182%）；核心会员环比+22%，贡献治疗收入80%以上，季度复购率近80%（ 观察者网 ）。 2025年治疗服务成本5.19亿元（+294.2%），销售与营销费用5.29亿元（+6.9%）——收入与成本同步高增，规模尚未换来利润（ 财报解读 ）。 上游侧：2021年7月控股武汉奇致激光（逾170项专利、20余项医疗器械注册证），光电设备自产；注射类产品走集中采购（ 观察者网 ）。 与同行对比更直观：新氧会员年均消费约1.65万元、活跃用户17万+，美丽田园会员年均消费2.8万元、活跃会员3.6万——“新氧多而低、美丽田园少而高”的剪刀差，正是其“低价+规模”路线的全部赌注（ 微信公众号 ）。 风险观察：低价能买到什么，也会失去什么 上游价格体系正在反噬渠道。 2025年4月起，新氧因4999元、5999元定价先后遭普丽妍、圣博玛发函要求下架；锦波生物2024年连发声明指责其违规低价宣传，直到2026年4月才以独家合作和解（ 新浪科技 、 亿邦动力 ）。新氧的低价能力高度依赖“定制共研+独家专供”，联盟关系若松动，议价窗口会被压缩。 亏损扩大与更低价格叠加。 2026Q1净亏同比扩大48.6%，治疗服务成本与收入同步高增；999元/2支进一步拉低入门客单价，单店模型（成熟店单季收入约750万元）的利润能否覆盖新增成本，尚无数据验证（ 观察者网 ）。 平台与自营的利益冲突显性化。 新氧一边向外部机构收信息服务费，一边自营低价抢客——2026Q1信息与预约服务收入8030万元、同比-34%，订阅信息服务的外部机构数量持续减少（ 观察者网 ）。 美团与淘宝的补贴正在把价格锚点继续下移。 909元券后价低于新氧官方价90元，圣博玛、乐普已把百元档变成主战场；若平台补贴战升级，新氧的“官方最低价”叙事会被稀释。 消费认知与合规边界。 百元≠万元，45mg轻量版无法替代150mg标准款；童颜针属三类医疗器械，低价宣传与适应症边界是监管与舆论的持续观察点（ 红星资本局 ）。 下一步验证什么 2026年Q2财报 ：新氧给出治疗服务收入3.07亿–3.17亿元指引（同比+112.6%–119.5%），届时看单店毛利率与亏损幅度是否随规模改善（ 观察者网 ）。 999元/2支的转化质量 ：新客能否转化为核心会员——核心会员目前贡献治疗收入80%以上，是“低价引流”能否闭环的关键（ 观察者网 ）。 上游联盟的成色 ：14家厂商结盟、锦波独家专供、西宏共研的持续性；新氧公开宣称正把同一套定价能力复制到胶原、水光与光电（ 新浪科技 ）。 监管与竞品反应 ：百元档产品宣传口径、爱美客等老牌厂商是否跟进降价。 引用来源（点击可核验原文） 1. 网易财经：从2万元到跌破500元，“童颜针”价格战调查 2. 红星资本局（搜狐号）：从2万元到跌破500元，“童颜针”价格战调查（全文） 3. 和讯网转发新浪科技：新氧再掀价格战，“奇迹童颜”最新定价999元/两支 4. 观察者网（网易号）：营收暴涨46%，亏损扩大48%！新氧“烧钱游戏”刚刚开始 5. 尖财经：新氧2025年财报出炉，连锁业务成第一大收入来源 6. 亿邦动力：锦波生物联手新氧 胶原蛋白新品定价1999元 7. 节点财经：停止私有化后，新氧业绩下行 8. ITBear：医美价格战持续，童颜针价格“跳水” 9. 微信公众号：少而高、多而低，美丽田园与新氧的“剪刀差” 10. 微信公众号：从流量转向供应链PK，传统医美供应链痛点遭遇直击 11. 天眼查：北京新氧科技有限公司｜工商基础信息 12. 天眼查：北京新氧科技有限公司｜2025年度报告