浙江春风动力2.62亿关税退税到账：1.83亿净利弹性压在下半年，北美销量接得住吗？ 8月12日，浙江春风动力股份有限公司（603129.SH）公告：美国全资子公司CFMOTO POWERSPORTS, INC.（CFP）累计收到美国退回的关税及利息3860.79万美元，按当日汇率折合约2.62亿元人民币；考虑美国子公司所得税后，预计影响2026年度净利润约1.83亿元，占最近一期经审计归母净利润（2025年16.75亿元）的10.95%，且利润影响主要落在下半年，最终以审计确认结果为准。 搜狐财经 这笔钱不是"赚来的"，是"退回来的"。2026年2月，美国最高法院以6比3裁定，特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）征收关税缺乏法律授权、相关措施自始无效，美国海关与边境保护局（CBP）于4月20日正式启动退税。截至8月4日，CBP向美国国际贸易法院披露：已退回约1000亿美元，受理退税申请超1280亿美元，约占特朗普政府援引该法征收总额1650亿美元的六成。 凤凰网财经 这笔钱怎么算：一次性、税后、主要在下半年 退回总额 3860.79万美元 折合约2.62亿元（按2026-08-12汇率） 税后净利影响 约1.83亿元 扣除美国子公司所得税后 占2025年归母净利 10.95% 2025年归母净利16.75亿元 入账节奏 主要在下半年 2026年度，最终以审计确认为准 公告未披露退税构成。对照2025年10月29日的另一则公告：CFP收到CBP《行动通知》，被要求对中国工厂出口的UTV、SSV车型做归类调整并追溯补税，截至2025年10月23日账单累计1932.87万美元（约1.4亿元）——本次退款3860.79万美元约为那笔账单的两倍，是否覆盖、对应哪几笔税款，是第一个待核验的问题。 格隆汇 时间线：从被追缴1.4亿到退回2.62亿 2025-10-29 春风动力公告：CFP收到CBP《行动通知》，UTV/SSV归类调整、追溯补税，累计账单1932.87万美元。公司当时回应：泰国、墨西哥产能已分散关税压力，截至2025年9月美国销售占比已降至30%以内，不排除申诉及向美国国际贸易法院上诉。 格隆汇 2026-02 美国最高法院6比3裁定IEEPA关税越权、自始无效，开启系统性退税窗口。 凤凰网财经 2026-04-20 CBP正式启动IEEPA关税退税工作。 凤凰网财经 2026-07以来 多家A股公司陆续公告收到退税，单笔多在1000万元至1亿元区间。 凤凰网财经 2026-08-11/12 银都股份、众望布艺、春风动力先后公告退税到账；春风动力2.62亿元为目前已知最大的一笔。 凤凰网财经 同业对照：同一窗口，谁的含金量更高 公司 境外主体 退回金额 折合人民币 预计净利影响 占最近一期归母净利 春风动力 CFP 3860.79万美元 约2.62亿元 约1.83亿元（税后） 10.95% 银都股份 ATOSA USA及ATOSA PUERTO RICO 约1160万美元（关税1117.53万＋利息42.46万） — 约7876.37万元 16.18% 众望布艺 Z-WOVENS 142.61万美元（关税136.99万＋利息5.62万） 约968.32万元 — 13.36% 同业数据出自公司公告，经 凤凰网财经 汇总；春风动力口径为"考虑美国子公司所得税后"的净利影响，银都、众望为公告口径，三者未完全可比。 为什么是春风动力：北美是最大现金池，也是最大敞口 春风动力2025年北美收入69.78亿元，同比大增53.86%，毛利率29.30%，占全年营收197.46亿元的约35%；欧洲收入48.95亿元、毛利率34.95%。北美高增长意味着高关税垫款，也意味着退税弹性最大——在全地形车出口额占国内总量74.01%（中国摩托车商会统计）的龙头地位下，这笔退款是过去一年关税摩擦的直接"回血"。 腾讯新闻 中国经营报·东方财富 但经营端已经出现温差：2026年一季度营收53.59亿元（+26.07%），归母净利润4.23亿元仅增1.81%，扣非4.17亿元增1.55%——营收双位数增长，利润几乎原地踏步。 智通财经 对照2025年全年：营收+31.3%、归母净利+13.83%、经营现金流39.66亿元（为净利2.37倍）。 腾讯新闻 一季度利润弹性明显转弱，正是1.83亿元一次性退税"压舱"意义被放大的原因。 公司自身的对冲安排：已建成国内（杭州、株洲、重庆、嘉兴）加海外（墨西哥、泰国）的全球生产基地，2025年末境外资产59.93亿元、占总资产超31%，全球零售终端约9000家、覆盖100多个国家和地区。 腾讯新闻 实控人链条清晰：赖国贵经春风控股（持股54%）间接控制上市公司（28.05%），最终受益比例15.147%；公司2003年12月9日成立，注册地杭州临平，参保人数3423人。 天眼查·工商信息 天眼查·股东 风险观察：这笔钱买不来趋势，只买时间 一次性收益定性。 1.83亿元计入2026年度、主要在下半年，占2025年归母净利10.95%，不构成经常性盈利能力；若下半年北美销量不及预期，利润表仍会暴露。 构成与归属待披露。 退款3860.79万美元约为2025年10月CBP追缴账单（1932.87万美元）的两倍，公告未说明覆盖范围；IEEPA关税与归类调整补税是两套法律路径，最终构成以半年报及审计确认为准。 高基数与增速差。 北美2025年+53.86%高增长抬高基数，2026年一季度归母净利仅+1.81%，退税红利无法对冲销量或价格端的恶化。 关税工具未消失。 IEEPA路径被最高法院否决后，美方仍可能切换其他授权工具；2025年10月归类调整账单的申诉/上诉进展亦未披露。 汇率与到账时点。 2.62亿元按8月12日汇率折算，实际损益以到账日汇率及审计确认为准。 下一步验证什么 2026年半年报（8月中下旬披露）：退税入账节奏、构成拆解，以及上半年北美收入与毛利率——直接回答"1.83亿到底落在哪、北美接没接住"。 2025年10月CBP归类调整账单的后续：申诉或诉讼结果是否与本次退款存在关联。 下半年北美旺季销量与极核电动两轮（2025年收入19.12亿元、+381.03%）能否延续，决定这笔一次性收益之外的增长成色。 腾讯新闻 数据出处 搜狐财经｜浙江一家公司，收到美国政府2.62亿元关税退税（2026-08-12） 凤凰网财经｜浙江一家公司，收到美国政府2.62亿元关税退税（含IEEPA背景与同业数据） 财联社快讯（经头条转载）｜春风动力：全资子公司收到美国关税退税3860.79万美元（2026-08-12） 格隆汇｜春风动力：子公司收到美国海关和边境保护局账单 累计金额1932.87万美元（2025-10-29） 腾讯新闻｜春风动力2025年报及2026年一季报梳理（2026-04-16） 中国经营报（东方财富转载）｜营收197.46亿海外贡献近七成（2026-04-21） 智通财经（中金在线转载）｜春风动力2026年一季度业绩（2026-04-15） 天眼查｜浙江春风动力股份有限公司工商基础信息 天眼查｜股东、疑似实际控制人、最终受益人