石家庄以岭药业：阳性率22.3%持续上行，药店却主推流感药——被点名“在售”的连花清瘟，站在零售改革前夜 8月12日，中疾控第31周哨点监测显示，门急诊流感样病例新冠阳性率升至22.3%、连续第二周上行，居所有病原体之首；同一天，媒体披露北京5区12家药店暗访结果：仅1家能买到新冠抗病毒药，多数店员主推奥司他韦、玛巴洛沙韦，甚至有店员把流感药推荐给新冠患者。石家庄以岭药业（002603.SZ）是这场争议中被明确点名的上市公司——连花清瘟胶囊“目前药店有售”。国家卫健委随即表态“将协调优化社会药店零售措施”。对以岭而言，这是一轮需求的窗口期，也可能是一次竞争格局的改写点。 一、事件核心：药店买不到“治新冠的药”，问题卡在处方药与零售渠道的断层 22.3% 第31周门急诊流感样病例新冠阳性率（第30周为20.3%） 13.3% 同期流感病毒阳性率，居第二位 1 / 12 北京5区12家药店中，能买到新冠抗病毒药的数量 已获批的新冠特异性抗病毒口服药全部是处方药：进口有辉瑞瑞派乐、默沙东利卓瑞，国产有真实生物捷倍安、先声药业先诺欣、君实生物民得维、众生药业乐睿灵、广生堂泰中定、艾森药业奥维宁，2026年7月又附条件批准了西湖制药1类新药盐酸伊司特韦片。 时代周报 报道中，广生堂证代直言“很多药店可能没有处方”，众生药业称其产品线下聚焦等级医院、线上走合规问诊开方。处方药进药店牵涉处方流转、远程问诊、医保对接与滞销风险，单店动销不确定，连锁药店普遍选择不进货——这正是“药店难买”的结构性原因。 北京佑安医院感染综合科主任医师李侗曾对媒体明确：流感药与新冠药不能互相替代，“将流感药用于新冠治疗是原则性错误”；抗病毒治疗同时可联用解热镇痛、止咳化痰药及复方感冒药或 对症中成药（网易财经） ，其中连花清瘟被直接点名“目前药店有售”。也就是说，当前零售柜台能买到的“治新冠相关”药品，几乎只剩连花清瘟这类对症中成药。 二、以岭的处境：呼吸品类刚扛完一次扭亏，又来一轮需求波动 先看钱。以岭2025年实现营收78.31亿元、同比增长20.24%，归母净利润12.86亿元—— 雪球基本面梳理 指出，公司2024年亏损7.25亿元，2025年彻底扭亏；经营现金流净额17.77亿元（+190.75%），年度分红13.37亿元、分红率超103%，而2024年为零分红。 指标 2024年 2025年 2026年Q1 营业收入 —— 78.31亿元（+20.24%） 24.4亿元（+3.46%） 归母净利润 亏损7.25亿元 12.86亿元（扭亏） 4.09亿元（+25.43%） 经营现金流净额 —— 17.77亿元（+190.75%） —— 综合毛利率 —— —— 60.05%（+6.23pct） 注：财务数据来自公司披露及 雪球梳理 、 东方财富号文章 交叉引用，2024年亏损为单一口径。 再看结构。呼吸系统是扭亏头号功臣：2025年收入20.17亿元、同比暴增153.71%，连花清瘟系列在公立医疗市场的中成药感冒用药中市占率第一（约20.74%）， 有分析（今日头条） 将其列为呼吸赛道“绝对主力”；心脑血管基本盘收入39.56亿元、毛利率68.6%，“通络三宝”合计市占率18.13%。呼吸品类的“弹性”属性正是当前新闻的关键——2025年的153.71%增长由流感与新冠叠加波动驱动，2026年夏季这轮22.3%阳性率，理论上直接利好连花清瘟动销。 政策端同步加码。7月9日，卫健委、国家中医药局、国家疾控局发布《国家基本药物目录（2026年版）》，9月1日施行，以岭6款独家专利中药全部入选——通心络胶囊、参松养心胶囊、芪苈强心胶囊、津力达颗粒、连花清瘟胶囊（颗粒）及首次纳入的解郁除烦胶囊； ZAKER援引公司公告 显示，2025年这6款产品收入合计60.69亿元，占主营业务收入的77.50%。同月落地的疾控“十五五”规划将呼吸道传染病防控列为六大任务之首，强调“多病同防”。 三、双刃剑：卫健委“优化零售”，利好连花清瘟还是稀释它？ 看多逻辑：窗口期仍在 特异性药进药店需要处方流转与远程问诊等基础设施，短期难以大规模铺开；连花清瘟作为可自购的对症中成药，承接轻症自购需求，且拥有自营连锁（石家庄以岭药堂大药房、北京以岭科健大药房）渠道掌控力（ 天眼查控制链 ）。 基药目录9月1日施行，77.5%的收入盘被制度性锁定；专家明确“抗病毒+对症中成药可联用”，连花清瘟不会被排除在治疗方案外。 2026年Q1利润增速（+25.43%）远超营收增速，呼吸高毛利品类占比提升，若夏季波动延续，中报弹性可期。 看空逻辑：生态位可能被稀释 “优化零售”若落地，先诺欣、民得维、泰中定等特异性药下沉药店，“药店唯一在售”的稀缺性消失，部分轻症患者将转向“治本”的抗病毒药。 此次事件暴露零售终端药学服务断层（店员连流感药与新冠药都分不清），若监管强化处方药零售与柜台用药指导，OTC推销话术与陈列逻辑都将被重新审视。 连花清瘟作为中成药，其“对症”定位与特异性药的“抗病毒”定位差异一旦被媒体反复科普，可能重燃此前多年围绕疗效证据强度的公开争论——这是以岭历史上反复出现的舆论风险点。 分析判断（非事实陈述）： 两类药物机制互补而非替代，以岭更可能受益于“呼吸道整体诊疗量上升”而非单纯新冠药替代；真正的变量是卫健委“优化措施”的具体形态——若只是线上处方流转打通，对连花清瘟冲击有限；若放开线下药店处方药零售并纳入医保，则构成实质竞争。此判断依赖上文已核验的渠道与政策证据。 四、风险观察 风险点 已核验事实 性质 收入集中度 6款基药品种占主营收入77.50%；呼吸+心脑两大板块构成基本盘 单品/板块依赖，波动随疫情周期起伏 扭亏基数效应 2024年亏7.25亿元、2025年扭亏至12.86亿元 高增速含低基数成分，需看绝对规模 零售政策转向 卫健委表态“协调优化社会药店零售措施” 渠道竞争格局可能改写，方向未定 合同纠纷 （2024）冀0191民初3896号服务合同纠纷，以岭为原告，追讨服务费12.54万元及违约金8万元（ 天眼查司法风险 ） 金额小、属常规经营纠纷，非重大风险 人员与产能 参保人数由2024年的4806人增至2025年的5201人（ 天眼查年报 ） 扩张信号，同时意味着固定成本上行 五、下一步验证什么 卫健委“优化零售”的具体动作 ：哪些特异性药品种进药店、处方流转与医保如何对接——决定连花清瘟生态位是否被稀释。 以岭2026年半年报 （按惯例8月下旬披露）：Q1净利+25.43%后，夏季新冠波动能否转化为呼吸品类二季度收入。 基药目录9月1日施行后的放量 ：连花清瘟等6款独家品种在基层医疗机构与零售端的动销数据。 阳性率走势 ：中疾控称本轮属周期性波动、强度与前两年相当、上升趋缓——若见顶回落，本轮“窗口期”弹性将打折。 六、来源 网易财经转载：新冠阳性率仍在上升！药店难买新冠抗病毒药？卫健委：将协调优化社会药店零售措施 时代周报：新冠阳性率仍在上升！药店难买新冠抗病毒药？（原文） 雪球：业绩修复确认+创新管线落地（2025年报与2026Q1数据） 东方财富号：疾控“十五五”规划落地与呼吸品类数据 ZAKER：以岭6款独家专利中药进2026版基药目录及收入占比 今日头条：以岭药业细分赛道市占率与研发数据 今日头条：2025年年度业绩公告解读 天眼查：石家庄以岭药业股份有限公司工商信息与年报 天眼查：石家庄以岭药业股份有限公司司法风险汇总